随着岁月流逝而调整的基金 - 彭博社

您每月至少检查一次您的401(k)和IRA余额，并根据不断变化的市场条件微调基金之间的配置，您密切关注这些变化。您研究股东报告，并认真考虑基金经理的评论。您有一个长期策略，随着您接近退休年龄，逐渐将整体组合从风险较高的股票转向更稳定的固定收益投资。

您是那种投资者吗？可能不是。研究一再表明，大多数人未能正确监控、分散和重新平衡他们的投资组合。当然，拥有六位数账户的您可以雇人来为您做这一切，并支付给那个人每年1%或2%或更多的费用。但如果您年轻，余额较低——或者您宁愿自己保留这笔费用——还有一种替代方案：一种被称为“生命周期”基金的共同基金。

这些基金与其他资产配置基金的区别在于，它们会重新平衡——从重仓股票转向更大比例的债券——随着其股东接近退休。换句话说，这些基金做了您所说但未能做到的所有事情。“这些是巡航控制基金，”《先锋投资者顾问》通讯的编辑丹尼尔·维纳说。

生命周期或目标到期基金可能是您所需做出的唯一投资决策。您选择一个到期日期接近您预期退休时间的基金，并年复一年地持续投入资金。35岁的人可能会选择富达自由2040（FFFFX），该基金专门为计划在那个时间退休的投资者管理。

这种一体化的方法使生命周期投资组合成为最畅销的共同基金产品之一。根据位于波士顿的金融研究公司，资产今年飙升了68%，超过320亿美元。像富达投资、T. Rowe Price（TROW ）和先锋集团等公司提供了223只目标到期基金。这些基金中的大多数历史较短，但它们所获得的回报在基金领域和整体股市中无疑是具有竞争力的。

在401(k)或类似计划中，你基本上只能使用雇主选择的目标到期基金。在你控制的IRA中，你可以选择你最喜欢的投资。尽管大多数这些基金都在税收优惠计划中，但没有什么可以阻止你将它们用于一般投资目的。尽管生命周期基金背后的整体理念是相同的，但资产配置策略和投资风格确实有所不同。因此，费用当然也有所不同。

在你投资之前，有一些重要问题需要考虑：

资产配置

股票、债券和现金的正确组合是什么？“关于资产配置这个话题，花费了数百万字……你会得到各种各样的答案，关于理想的资产配置应该是什么，”芝加哥基金追踪公司Morningstar的总裁约翰·雷肯塔勒说。

例如，T. Rowe Price的投资更倾向于股票，而不是一些同行。看看T. Rowe Price退休2005基金（TRRFX ），一些股东可能已经退休。大约62%的资产投资于T. Rowe Price的股票基金，29%在固定收益中，10%在现金投资组合中。（由于四舍五入，这些加起来超过100%。）相比之下，先锋目标退休2005（VTOVX ）基金中仅有35%的资金投资于股票基金，其余则投资于债券产品。管理T. Rowe退休投资组合的杰罗姆·克拉克表示，今天的老年人可能在退休后生活30年，因此他们需要避免过早让投资组合变得过于保守。“看似谨慎的投资方法在长期内可能实际上更具风险，”克拉克说。事实上，T. Rowe的退休基金中，较晚到期的基金，包括2040年、2035年和2030年，持有多达93%的投资组合在股票中。富达自由基金在相同到期日的配置略小。

如果您在退休计划中选择目标到期基金，请小心不要添加其他基金，除非您添加的是真正的多样化投资，例如房地产或商品，而生命周期基金已经不拥有这些投资。否则，您将扭曲资产配置计划。

持有情况

您需要考虑基金如何实施其策略。通常，您会发现生命周期基金中的投资是由赞助基金家族提供的其他基金。这在富达自由基金中确实是这样的，它最多持有19个富达投资组合。您在退休账户中甚至可能没有那么多选择。

毫不奇怪，富达的目标到期基金在主动管理基金中具有良好的多样化，因为这正是富达的专长。看看富达自由2040基金。它持有五个国际基金，包括富达日本（FJPNX ）、富达东南亚（FSEAX ）和富达欧洲（FIEUX ）。该基金的其他持有包括富达中型股（FMCSX ）、富达蓝筹成长（FBGRX ）和富达投资级债券（FBNDX ）。

巴克莱生命周期基金并没有那么复杂。典型的投资组合主要坚持五个指数基金。先锋的目标退休基金甚至更基础，通常只使用四个指数基金：先锋总债券市场（VBMFX ）、先锋总股票市场（VTSMX ）、先锋太平洋股票（VPACX ）和先锋欧洲股票（VESIX ）。

与基金中的基金方法不同的是富国银行展望基金。它们直接投资于股票和债券，而不是共同基金。富国银行展望2040基金（WFC ）的主要持股包括您在指数基金中会获得的许多股票：微软（MSFT ），辉瑞（PFE ），花旗集团（C ）和通用电气（GE ）。

费用

目标到期基金的费用差异很大。例如，AIG SunAmerica最近推出了一系列名为高水位基金的新系列。它们之所以引人注目，是因为如果投资者持有股份到期，他们将获得基金生命周期内达到的最高净资产值。但这一特性是有高昂代价的。该基金的费用比率为1.65%，高于典型中等配置基金的平均1.31%。您还很可能需要支付高达5.75%的销售费用才能投资于这些基金之一。

相比之下，富达自由基金的费用比率是最受欢迎的，资产总额达到250亿美元，费用比率范围从0.70%到0.94%。这包括资产配置服务的标准管理费0.10%。先锋的目标退休基金甚至更便宜，费用比率约为0.20%。如果您在寻找另一个低成本的选择，TIAA-CREF预计将在今年晚些时候推出七个目标退休基金。

表现

由于目标到期基金相对较新——只有九个投资组合有10年的业绩记录——因此可用的数据有限，难以评判它们的成功。尽管如此，它们作为一个整体的表现看起来相当不错。这五只基金的表现超过了它们的晨星同类基金，包括保守型和适度配置型以及大型混合型基金，而另外四只则在一个百分点之内。

其中一只突出基金是斯库德目标2010（KRFAX）基金，在截至6月30日的10年中，平均年总回报率为9.78%，而典型的保守配置基金的平均回报率为7.54%。

对于有较长投资时间但没有太多时间的投资者来说，生命周期基金的全方位便利正好符合需求。

作者：劳伦·杨