让你的钱在多年中持续使用 - 彭博社

金融规划师们都讲述着同样的故事。一个适度富裕的夫妇，接近退休年龄的空巢夫妇，想要离开日常工作世界。他们问，我们是否有足够的钱来度过我们的晚年？

这取决于他们想要的舒适度和生活方式，规划师们说，以及他们在退休后能活多久——当然，这没有人能知道。大多数人明白，那些巨大的股市收益已经成为历史，并且降低了他们的期望。客户们常常没有意识到，预期寿命对养老金的充足性有更大的影响。在今天的规划中，假设一个健康的60岁的人能活到90岁甚至95岁是明智的。那些看似足够让人活到80岁或85岁的钱就显得不足了。不可避免的结论是：我们为活得更久所付出的代价是工作更久。

以约翰和琳达·波特为例，这是一对虚构的夫妇，他们希望在一年后退休，约翰60岁，琳达59岁。他们的年收入合计为20万美元，拥有401(k)账户、个人退休账户和一个应税投资账户。我们还假设他们通过出售房屋获得50万美元的免税利润。（联邦税法规定，当你出售在过去五年中居住过两年的房屋时，每人可享受25万美元的资本利得免税额。）他们计划搬入他们拥有的北卡罗来纳州的退休之家，仍有10万美元的抵押贷款。根据他们是否偿还抵押贷款，如果不偿还，他们的养老金总额为130万美元——如果偿还，则为120万美元。

我们请了四位财务规划师评估波特一家人的前景。他们的回答是：波特一家可以依靠每年60,000到90,000美元的收入（以当前美元计算），并根据通货膨胀每年调整2.5%到3%，可持续长达37年的退休生活。这相当于他们退休前收入的33%到45%，远低于规划师所说的维持退休前生活方式所需的70%到100%。

收入估算的差异取决于许多因素，其中只有一些是波特一家可以控制的。这对夫妇做出了两个决定：何时停止工作以及住在哪里。其他可控因素，规划师们普遍同意的是，他们应该尽早开始领取社会保障，62岁时开始领取，并且应该偿还他们退休住宅的抵押贷款。如果约翰在62岁时开始领取社会保障，社会保障福利将占他们收入的16,200美元，而琳达在一年后再增加10,800美元。这比他们等到66岁完全退休时各自能获得的收入少了25%。但是，加州拉荷亚的规划师简·辛克莱表示，如果波特一家等到66岁再领取社会保障，他们需要12年才能达到“盈亏平衡点”，弥补62岁到66岁之间失去的社会保障收入。

四位规划师中有三位建议波特一家使用100,000美元的房屋出售利润来偿还退休住宅的抵押贷款。理由是：随着他们收入的下降，抵押贷款利息的税收减免价值将减弱，而每月的还款将越来越多地用于本金。

大咬一口

除了社会保障，波特一家唯一的其他收入将来自他们的投资。顾问建议将401(k)资金转入传统IRA（没有税务后果），因为这可以让他们拥有更多的控制权和投资选择。他们还建议将从房屋出售中获得的剩余40万美元投入到应税投资账户中。

提前退休会大大减少任何人的资本。社会保障在几年内不会开始支付，医疗保险直到他们65岁才会开始。这意味着波特一家可能需要在五到六年内每月支付600到800美元的医疗保险费用。那些在退休前等到获得医疗保险的人可能不会有如此高的费用。

那么，这笔钱能持续多久呢？假设波特一家的投资组合年均回报率为7%。根据佛罗里达州科勒尔盖布尔斯的财务规划师迪娜·卡茨使用的表格，以7%的提款率，这笔钱将持续20年。如果将提款率降至6%，则这笔钱应该能持续25年，而在5%的情况下，则为36年。

所有这些数字可能会根据规划师的假设而显著不同。佛罗里达州椰子林的财务规划师史蒂夫·梅克尔考虑了2%的通货膨胀，而不是3%。因此，即使在5%的提款率和4%的资产回报率下，他认为在35年后，当约翰95岁时，这对夫妇的账户中仍将有近749,000美元。假设通货膨胀率为2%，这仍大约是当前美元的375,000美元。

所有顾问都建议波特一家将投资组合的60%分配给股票，40%分配给债券，或者将投资组合在股票和债券之间均匀分配。为了降低风险，他们建议投资共同基金，并创建一个“阶梯式”债券投资组合——一种购买在1、2、3、4和5年到期的短期债券的策略，在每组到期时将收益再投资于五年期债券。没有顾问认为现在购买固定收益年金是个好主意。新泽西州马尔顿的规划师哈里·谢耶尔表示，利率太低，不值得锁定长期投资，即使是提供通货膨胀调整的投资。他建议波特一家在10年后重新考虑年金，那时他们的生活方式会更加稳定，需求也会更加可预测。

税务策略

波特一家可以通过一些聪明的税务规划来改善他们的情况。丹佛的财务规划师盖伊·霍尔曼建议这对夫妇在不同账户中变更资产配置。他建议他们将应税账户和罗斯IRA资金100%投资于股票。霍尔曼还表示，应税账户应管理以产生长期收益，如果波特一家能将应税收入保持在15%的边际税率，他们的收益将仅被征税5%，如果收入更高，则为15%。罗斯IRA中的收益将不被征税，因为波特一家已经为这笔钱支付了税款。霍尔曼建议将资金投资于传统IRA——在提取时作为收入征税——其中80%为固定收益证券，20%为股票。

让你的钱持续下去主要依赖于制定财务计划并坚持执行，每年至少审查一次计划，并在必要时进行调整。卡茨建议退休人员提取的金额略低于他们认为能赚到的金额，例如，如果你赚7%，则提取6%。这为市场下滑提供了一些缓冲。

波特一家能否计划在12个月内退休？当然可以，如果他们愿意一开始就生活在60,000美元的预算内。但谢耶尔表示，波特一家最好的策略是通过继续工作几年进行一次“调整”。这将使他们能够保留雇主的健康保险，存更多的钱，并可能提高他们未来的社会保障福利。

这可能不是他们想听到的。但这个策略将给他们在舒适的黄金岁月中提供更好的机会。

由艾伦·霍夫曼