初创企业政治的艺术与科学 - 彭博社

作者：加博尔·加赖

当企业家从风险投资公司获得投资资金时，他们通常还接受一些同样重要的事情：董事会的新成员。原因很简单：风险投资公司通常坚持在董事会中有代表，以便密切监控他们的投资。

好消息是，初创公司获得了经验丰富的专家，他们能够提供明智的建议，帮助成长中的公司避免问题。

坏消息是，风险投资公司的代表有时会有竞争利益，因为虽然他们试图帮助初创公司，但他们也在努力保护他们的投资。然而，当情况紧急时，保护他们的投资可能会优先于其他。

是时候讨价还价了。

企业家如何管理这些新参与者在初创公司事务中的角色？首先，请记住，无论风险投资公司多么坚决地坚持在董事会代表方面获得他们想要的，实际上发生的许多事情都是可以谈判的。例如，如果三家风险投资公司提供了初轮融资，每家可能都坚持在您的董事会中有代表。如果您的公司一直在一个由两位创始人和一位外部人士组成的三人董事会中运作，那么显然增加三位新成员将会显著改变动态。这两位创始人可能会感到人数不足——并且脆弱。

在这种情况下，你可能会提议，不是每个风险投资公司都有自己的董事会代表，而是只有两个会占据他们的席位，而第三个将是“观察员”。此外，考虑到这种新的董事会权重，初创公司可能会增加几个友好的“行业专家”到董事会，这些人和创始人有长期的友谊——而且，作为企业家，他们更有可能表示同情。

其次，企业家需要理解在成长公司董事会中运作的动态。企业家和公众普遍存在一个误解，即重要决策是由董事会的狭窄多数投票决定的，因此限制董事会中风险投资者数量的原因是为了防止他们获得投票多数。现实情况是，成长公司的董事很少通过狭窄的多数投票来决定，而是通过共识来做出决策。因此，来自风险投资支持者的“观察员”实际上相当于这些人作为董事会成员加入，因为他们在会议上讨论问题时不太可能保持沉默。

权威之声。

增加四名新成员和一名观察员到最初的三人董事会，将在显著改变董事会辩论和讨论的动态方面产生最大的影响，而不是影响许多实际投票（尽管在涉及敏感决策的罕见情况下，投票可能变得重要）。

第三，企业家通常会在选择风险投资公司的董事会代表时有发言权。理想情况下，创始人希望能够为董事会的讨论和决策增添重要价值的人。企业家应该自行进行尽职调查，了解风险投资公司官员，以确定哪些人最有可能在经验、行业联系、个性、看法和其他特质方面为他们的公司带来最大好处。风险投资代表在他们的公司中也应该足够资深，以便在需要寻求额外投资资金时具有影响力。在与风险投资公司签订协议时，可以包括关于董事会成员实际将是谁的条款。

一旦一家成长中的公司的董事会因风险投资的参与而重新安排，管理这个新商业团队的挑战依然存在。以下是一些建议，以充分利用风险投资董事会成员：

• 让风险投资者参与关键的公司活动。 例如，您可以带一两个风险投资者参加贸易会议，并将他们介绍给行业专家和权威人士。目的是帮助他们了解您的业务和行业，以便他们能够提供有益于您业务的想法和建议。

• 挖掘他们的智慧。 您应该假设您的新董事会成员曾在许多其他董事会任职，他们可以提供关于如何充分利用董事会会议和克服成长型公司面临的许多挑战的想法。

• 寻找一个支持者。 最成功的成长型公司通常都有至少一位强烈相信初创公司的风险投资者，并愿意不遗余力地帮助其成功。这个人将帮助管理层接触关键客户潜在客户，并寻求潜在的战略联盟——换句话说，使公司的成功成为个人事务。

请记住，这里的真正目标是将风险投资者的董事会成员转变为资产，而不是负担。

加博尔·加赖是全国律师事务所Epstein Becker & Green波士顿办公室的合伙人，专注于小型和中型公司的融资和增长需求。