一些鼓舞人心的迹象 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

指数在周二反弹，价格和成交量看起来很有建设性。市场广度指标有所改善，我认为买家在这里站稳脚跟的可能性稍微增加了一些。

市场需要看到的（而且随着我们进入夏季假期高峰期，这可能会很困难）是持续的高成交量。在之前的专栏中，我对CBOE波动率指数（VXO）以及今年的两个底部进行了评论，这两个底部导致了超过一两天的涨幅。我观察到在今年初的最后两个底部，VXO的收盘价至少有一次超过了20.00水平。到目前为止，自6月30日以来的当前下跌中，VXO的最高收盘价是周二的17.00。

我必须更新这个观察。当我查看过去一年的日线图时，我意识到标准普尔500指数的价格目前正在对5月份底部的价格进行技术性回测。我认为我之前的观察是错误的，因为我提到VXO尚未收盘超过20.00水平（正如在3月和5月的底部那样），因为在成功的低点回测中，成交量通常会收缩，价格走势可能会受到抑制（这意味着VXO较低）。我认为这可能就是我们现在所看到的，但我对夏季这个时候市场的成交量将如何进入感到困惑。

周二的行动是建设性的，如果成交量保持在当前水平，或者如果在上涨日看到良好的成交量而在回调日成交量较轻，那么对价格的更积极态度是合理的。

目前，我认为下行空间有限于最近的低点。

支撑 对于标准普尔500指数是1,106-1,076，1,085-1,076有一层支撑。2003年第四季度的上涨性质在1,074-1,058建立了厚实且明确的价格支撑，任何对该区域的测试都应该吸引买家。

在周二交易接近结束时，VXO为15.79。VXO的10日指数移动平均线为15.93。周二的市场对VXO进行了建设性的下行调整。

纳斯达克的支撑是1,860-1,843，1,840-1,843有厚实的支撑。如果周三价格再次上涨且任何回调没有跌破1,842，那将是一个短期看涨的信号。支撑层叠，下一支撑是我对纳斯达克下降交易通道底部的预测，即1,842-1,830；周一的实际最低价为1,829.06，刚好低于1,830水平。下一个关注的支撑是1,815-1,792。

即时 阻力 对于标准普尔500指数是1,092-1,101，重点在1,094.85-1,099.69，然后是1,103-1,109.30，1114-1119.60，叠加在1,118.56-1,122.37。明确的日内阻力是1,123-1,130.33，重点在1,124.60-1,127.02。

纳斯达克的即时日内阻力是1,865-1,892。

纳斯达克图表上存在一个缺口，该缺口是由2004年7月23日（这是对微软（MSFT）在周四收盘后发布的财报的反应）低开所形成的。该缺口范围为1,874.46-1,885.08。首次测试这样的缺口可能会吸引一些卖家。

纳斯达克在1,908-1,933处有一层厚厚的阻力。

任何时候突破阻力时，必须将其视为支撑，直到证明相反。任何时候支撑被击穿时，必须将其视为阻力，直到证明相反。

Cherney是标准普尔的首席市场分析师