标准普尔：买入康斯特ellation能源 - 彭博社

星座能源 (CEG ): 重申5颗星（买入）

分析师：克雷格·谢尔，CFA

星座能源公布的第二季度运营每股收益为51美分，较58美分下降，超出我们的预估12美分，之前还有21美分的实现合成燃料税收抵免和4美分的太平洋煤气与电力应收款收益。结果得益于强劲的商用能源客户来源和更好的天气。我们将2004年的每股收益预估保持在3.25美元，现在在公司刚刚提高的指导范围内（虽然处于上限），2005年为3.55美元。我们认为星座的合理估值在2005年市盈率的12倍以上，而同行公用事业公司为13.4倍。从这个合理价值出发，我们预计与我们长期8%的每股收益增长预测一致的升值。

吉利德科学 (GILD ): 维持4颗星（增持）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐，CFA

这家生物技术公司的第二季度每股收益为49美分，较46美分上升，超出我们的预估10美分，得益于强劲的销售和低于预期的成本。Viread的销售额为1.972亿美元，比我们的预测高出840万美元，比去年增长18%。Hepsera的销售额为2800万美元，比我们的预测高出560万美元。我们将2004年Viread的销售预测从7.82亿美元上调至8.08亿美元，并假设FDA将在9月批准Viread和Emtriva的组合药片，并在此后不久推出。我们将2004年的每股收益预估从1.66美元上调至1.77美元，2005年的预估从1.97美元上调至2.05美元。在折现现金流分析中，我们将12个月目标价从72美元上调至75美元。

THQ, Inc. （THQI ）: 维持2颗星（避免）

分析师：Jonathan Rudy，CFA

6月季度亏损10美分，较9美分的亏损扩大1美分，低于我们的预估。8800万美元的收入也低于我们的预估。业绩主要受《全谱战士》销量的推动。THQ将《惩罚者》和《切尔诺贝利的阴影》的发布从9月季度推迟到3月季度。在我们看来，这通常不是一个好兆头。此外，THQ的首席运营官辞职。我们对2005财年（3月）的每股收益预估仍为1.00美元。尽管在我们看来，THQ的资产负债表强劲，并且在市盈率基础上低于同行，但由于管理层更替和产品阵容弱于同行，我们建议避免投资。