下行风险仍然有限 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

夏季月份的周五或周一的交易量通常较轻。很难理解总交易量如何能够作为上周价格反转的确认（尤其是在预计八月的轻交易之前），但到目前为止，在交易量和价格方面发生了足够多的正确事情，使得形成底部和小幅上涨的可能性似乎仍然比在周一低点下方急剧下跌更大（7月26日的周一低点为纳斯达克1,829.06，标准普尔500为1,078.78）。如果这些低点被突破，进一步下跌似乎是不可避免的。

目前，我仍然认为下行空间仅限于最近的低点。多头希望在接下来的几个交易日内任何回调都能保持浅显，并吸引带来交易量的买家。在我对图表的看法中，最好看到买家在标准普尔500指数高于1,091，纳斯达克高于1,862时进场；这在周一发生了。这些价格水平代表了从7月26日周一的盘中低点到周五的盘中高点的50%回撤。7月30日周五的盘中高点为纳斯达克1,896.31，标准普尔5001,103.71。标准普尔500已经超过了周五的高点，显示出在更高价格买入的兴趣。

如果标准普尔500指数低于1,091或纳斯达克低于1,862，我会开始担心卖家短期控制市场。但在发生类似情况之前，市场仍然存在积极的偏见。

标准普尔500指数的中期支撑位在1,106-1,076之间，1,085-1,076之间有一层支撑。由于2003年第四季度上涨的性质，支撑位堆叠在一起。这一上涨在1,074-1,058之间建立了厚实且明确的价格支撑。

基于日内图表的观察：标准普尔500指数的即时日内支撑位在1,103-1,095.82。标准普尔500指数1,095.47在10分钟图表中就像是一条死亡线。首次在此水平附近的成交（如果有成交）可能会吸引一些买家和空头回补，但如果再次下跌穿过此水平，我预计会测试1,090-1,078，重点支撑在1,086-1,082。

日内图表观察：对于纳斯达克，支撑位从1,877开始，一直到1,858.24。短期关注的价格水平是1,867.62或更低。在此水平下方超过4分钟会增加日内下行风险，可能会测试1,854-1,836。

纳斯达克的支撑位是1,884.53-1,876.31。纳斯达克的支撑位在1,876-1,858之间，堆叠在1,860-1,829.06。下一个支撑重点是1,815-1,792。

标准普尔500指数的即时阻力位在1,103-1,109.30，1,114-1,119.60，堆叠并重叠在1,118.56-1,122.37。明确的日内阻力位在1,123-1,130.33，重点在1,124.60-1,127.02。

纳斯达克的即时日内阻力位是1,886-1,896.31的小平台。明确的阻力位直到1,903-1,933，重点在1,909-1,918。

这些市场可能只是横盘交易，纳斯达克的低端限制在1,829，高端限制在1,933，而标准普尔500的低端限制在1,078，高端限制在1,130。

任何时候超过的阻力位必须视为支撑，直到另有证明。任何时候被突破的支撑位必须视为阻力，直到另有证明。

Cherney是标准普尔的首席市场分析师