害怕吗？不是金融股票 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

说投资者在花旗集团（C ）和保诚金融（PRU ）面对最新的恐怖主义警告时表现得泰然自若，实在是轻描淡写。尽管他们和其他金融股票在8月2日早晨开盘时表现疲软，但他们在当天却一路反弹。花旗集团实际上上涨了23美分，收于44.32美元。保诚回升至46.10美元，当天最低曾跌至45.52美元，损失46美分。事实上，大多数金融股票指数，如标准普尔金融精选行业SPDR基金（XLF ），当天交易表现良好。XLF上涨了6美分，至28.70美元。

抱歉，卖空者。看来投资者在面对恐怖袭击警告加剧时，仍然有理由持有他们的金融股票。这一令人振奋的结果反映了自2001年9月11日以来，该行业发生的一些积极趋势，这一事件永远改变了这些公司的商业环境（见《商业周刊》在线，8/3/04，“市场是否已为恐怖袭击做好准备？”）。

首先，金融公司在应对未来恐怖活动的准备方面领先于企业界。他们拥有冗余的交易操作、备份数据以及为员工制定的经过充分演练的计划，以最小化任何攻击的影响。“金融机构在重新安排其不同操作方面几乎处于前沿，”Aon（AOC ）贸易信贷集团的美国首席经济学家米歇尔·伦纳德说。

在世界上安家。

8月2日，金融股票市场的活跃反映了投资者的结论，即恐怖网络在短期内对交易或经济造成干扰的能力有限。“像花旗集团这样的公司在100个国家运营，你无法通过攻击一栋建筑来摧毁整个公司，”马萨诸塞州马尔伯勒的作者和管理顾问彼得·科汉说。

在情感冲击平息后，大多数投资者意识到，即使是9月11日那样的攻击也只是轻微的干扰，而公司现在的准备工作要好得多。“这些公司的心理家园在曼哈顿，但金融行业实际上相当多样化，”国际战略与投资（ISI）研究公司的策略师尼古拉斯·博恩萨克说。

虽然一些投资者现在对政府的警告不以为然，因为他们看到这些警告在近年来来来去去而没有事件发生，但其他人可能会对由此带来的增强安全感到欣慰。在宣布之后，成功的恐怖袭击发生的可能性远低于在恐怖阴谋被揭露之前。

坏名声？

这是短期的看法。从长远来看，大型金融公司将继续感受到恐怖风险加剧的影响。例如，花旗集团必须花更多的钱来保护他们在所有运营地点的员工——不仅仅是纽约。这将影响他们以竞争价格定价金融产品的能力，霍夫尔与阿内特公司的分析师理查德·博维说。“关键点是这将对公司产生影响，”他说。

此外，博维认为，将花旗集团和保诚公司视为基地组织的目标可能会损害这些公司在阿拉伯世界的声誉。“这向阿拉伯社区传达了一个微妙的信息，也许这不是他们最好的银行合作选择，”他说。“我认为这完全没有帮助。”

金融公司员工的焦虑加剧也可能对生产力产生负面影响，尽管这很难量化。“表面上，人们照常上班，照常进行工作，”纽约保罗·伯纳德与合伙公司的执行教练保罗·伯纳德说。“但我认为空气中有更多的焦虑。人们更加紧张，更多的人际问题出现。”例如，伯纳德表示，他今天接到的危机电话比典型的星期一要多得多。

狂野的乐观。

最后，尽管金融公司为恐怖袭击做了很多准备，“成为袭击的受害者将会带来后果，例如运营中断、声誉风险和人力资本风险，”Aon的伦纳德说。投资者几乎毫不怀疑，如果这些公司之一遭到袭击，他们的股票将会大幅下跌。

美国可能是乐观的土地，但确实需要非常乐观的投资者才能得出政府对金融公司恐怖阴谋的警告是购买这些股票的理由。然而，至少在8月2日，许多投资者确实选择了购买。即使他对原因感到困惑，波士顿公司资产管理的股票交易员布赖恩·威廉姆森也不得不承认，“这是一个相当积极的信号。”

斯通是《商业周刊在线》的高级撰稿人，作为街头智慧专栏作家报道市场