标准普尔重申对联邦快递的买入评级 - 彭博社

联邦快递 (FDX ): 重申 5 星 (买入)

分析师: 詹姆斯·科里多尔

联邦快递同意以1.2亿美元现金收购位于威斯康星州的包裹整合商Parcel Direct，该公司年收入约为1.3亿美元。它表示，这项收购将帮助其在目录和在线零售客户方面，我们认为这将有助于缩小与联合包裹服务公司（UPS ）在这些领域的差距。考虑到联邦快递的收购历史和低于1倍销售额的收购价格，我们预计这笔交易将迅速增值，尽管由于交易规模较小，增值幅度不会显著。

麦当劳 (MCD ): 维持 3 星 (持有)

分析师: 丹尼斯·米尔顿

7月份的系统销售同比增长11%，与我们的预期一致，主要得益于强劲的同店销售增长和美元贬值的积极影响。同店销售在美国增长了7.8%，在欧洲增长了2.1%，在亚太/中东/非洲地区增长了8.3%。我们维持2004年每股收益预估为1.72美元，2005年每股收益预估为1.85美元，以及12个月目标价为30美元。以14倍的2005年每股收益预估，与同行一致，我们认为麦当劳的股票在考虑到公司长期增长前景的情况下，估值适当。

惠普 (HPQ ): 重申 4 星 (增持)

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

惠普公司提议收购Synstar plc，这是一家总部位于英国的IT服务公司。该提议由美林证券代表惠普BV提出，惠普BV是惠普公司的全资子公司。根据媒体报道，收购Synstar的现金报价约为3亿美元。虽然我们认为这一计划收购符合惠普公司增强其服务能力的战略，但我们认为交易规模较小。我们维持2004财年（10月）的每股收益（EPS）预估为1.43美元，以及标准普尔核心每股收益预估为1.16美元，这反映了我们的股票期权和养老金费用预测。由于该股票的市销率为0.8，低于同行平均水平，我们认为惠普公司具有吸引力。