标准普尔表示购买太平洋太阳衣 - 彭博社

太平洋阳光服饰 (PSUN ): 重申5星（买入）

分析师：玛丽·德里斯科尔，CFA

这家青少年零售商发布了第二季度每股收益为25美分，较17美分有所上升，超过我们预期的23美分。PacSun的同店销售额增长了7.2%，demo增长了3%，合并基础上增长了6.8%。由于销售、一般和行政成本改善150个基点以及毛利率扩张，运营利润率扩大了200个基点。太平洋阳光正在调整PacSun女孩部分的商品，以及demo，这应该会在下半年推动稳健的销售和每股收益增长。我们预计在接下来的几年中，随着太平洋阳光朝着15%的运营利润率目标努力，利润率将进一步扩大。我们将2005财年（1月）和2006财年每股收益预期上调了2美分，分别为1.37美元和1.62美元。我们维持29美元的目标价。

赛门铁克 (SYMC ): 维持4星（增持）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

赛门铁克表示，由于计算递延收入时出现错误，6月季度的2000万美元收入将被递延，而不是在该季度确认。对任何之前的期间影响不大。此外，没有现金流影响，这2000万美元将在接下来的四个季度中随着递延收入的释放而确认。赛门铁克还重申了其2005财年（3月）的指导意见。尽管出现了错误，我们认为赛门铁克的核心互联网安全业务依然强劲，并且在市盈率与增长比率的基础上，股票仍然对比同行具有吸引力。

有线电视 (CVC ): 维持 3 星 (持有)

分析师: Tuna Amobi, CFA, CPA

在第二季度的电话会议中，有线电视表示，6月底推出的“组合服务”交叉促销正在带来捆绑连接的增长，并对客户流失产生影响，同时对现有订阅者的侵蚀最小。我们对早期报告感到鼓舞，但对这种模式的价格压力持谨慎态度，这在长期内可能不可持续。我们认为对“Voom”的资金担忧可能会对股票造成压力，这是有线电视的直接广播卫星服务。随着可能的第三季度“Voom”分拆，我们将2004年和2005年的亏损预估分别上调15美分至1.48美元和1.20美元，并将目标价格下调3美元至20美元。

国民金融 (CFC ): 重申 3 星 (持有)

分析师: Erik Eisenstein

国民在7月份的贷款融资为2870万美元，较6月份的3200万美元和2003年7月份的5180万美元有所下降。尽管我们认为这一数字略显失望，但我们仍然维持对整个第三季度9410万美元的预测，这既是由于本月管道略有增加，也由于固定抵押贷款利率最近下降。国民在7月份的服务和银行业绩基本符合我们的预期。我们将2004年和2005年的每股收益预估维持在8.02美元和8.22美元，12个月目标价格维持在72美元，这反映出我们2005年预估的历史高于平均市盈率。