恐惧可能是您投资组合的安全保障 - 彭博社

作者：埃里克·沃尔格伦

随着安全官员担心恐怖分子可能试图将美国总统选举推入混乱，帮助阻止此类攻击的公司正处于一个有利的位置。政府和私营企业前所未有地发放合同，争相寻找保护人们安全的方法。根据市场研究公司国土安全研究公司的数据，2000年，即911恐怖袭击前一年，国土防御产业的市场规模为40亿美元，预计到2006年将膨胀至超过1700亿美元。

尽管资金流入颇丰，但国土防御对投资者来说可能是棘手的。许多公司仍然是单一产品公司，其命运可能取决于赢得一份关键合同。其他公司则在开发一些有前景但尚未得到验证的技术。在后者中，有许多公司，如位于迈阿密的DOR生物制药（DOR）。在过去一年中，其股价在36美分和1.58美元之间波动，因为投资者在权衡其开发针对可能的生物恐怖主义攻击（涉及如蓖麻毒素和肉毒毒素等毒素）疫苗的潜力。生物制药的股票目前交易约为41美分，接近其12个月低点。

警告反弹。

确实，许多国土防御股票在3月份阿尔卡伊达的马德里火车爆炸事件后开始的三个月反弹中达到了高点，现已回落，华盛顿州波因特罗伯茨的投资门户网站www.homelanddefensestocks.com创始人道恩·范·赞特表示。马萨诸塞州马尔伯勒的投资专家和管理顾问彼得·科汉补充道：“这些股票的问题在于，它们还不是大赚钱的公司。它们似乎在恐怖警告的当天和第二天会有反弹，然后又似乎回落。”

然而，范赞特认为，股票在即将到来的11月美国选举之前将会再次上涨。“我希望不会发生什么坏事，”她说，“但不幸的是，现实是人们担心在选举临近时可能会发生重大事件。”虽然范赞特的网站并不提供选股建议，但她建议投资者在寻找该领域的投资时注意大型政府合同的去向。“能够生成持续合同并适应技术趋势的公司将长期受益，”她说。

最近从联邦政府那里获得一笔资金的一个参与者是总部位于纽约的L-3通信公司（LLL）。这家国防承包商是机场步入式金属探测器和高端炸弹探测系统的第二大供应商，罗德岛纽波特的JSA研究公司的股票分析师彼得·阿门特表示。它的主要竞争对手，第一大供应商InVision技术公司（INVN）正在被通用电气（GE）收购。

阿布格莱布的参与？

阿门特对L-3给予买入评级，目标价为71美元，暗示其股价在未来12个月内可能从当前水平上涨18%。他看好L-3的市场潜力：在数百个美国机场中，只有八个机场配备了该公司的最新自动炸弹探测系统。此外，国家的港口为筛查系统提供了另一个巨大的潜在市场，因为根据阿门特的说法，目前只有1%的进口货物被检查，他表示“L-3的定位非常好。”

另一个有前途的公司是CACI国际（CAI），这家位于阿灵顿（弗吉尼亚州）的国防承包商还与山姆大叔合作，收集情报信息并建立安全网络等任务。“他们帮助政府跟踪世界发生的事情，并且拥有很高的安全级别，因此竞争者的进入壁垒显然非常高，”《完整投资者》的编辑斯蒂芬·利布说，这是一份面向机构和零售客户的纽约金融通讯。

CACI的股票在因涉及巴格达阿布格莱布监狱囚犯虐待丑闻而被起诉后，已比52周高点下跌32%。CACI否认这些指控。并且在8月10日，它表示已获得一份1530万美元的四个月合同延期，以帮助美国陆军在伊拉克进行审讯。

生物屏障的好处。

至于范·赞特，她表示她一直在关注DHB工业（DHB），该公司为执法部门、联邦机构和军方制造战术防弹衣。位于韦斯特伯里（纽约）的这家公司在最近的第二季度利润增长了88%，因为其产品的需求激增。过去一年，股价上涨了250%。范·赞特说：“这只股票表现非常好，” “他们已经宣布了一系列重要合同。”

从长远来看，范·赞特认为政府的56亿美元“生物屏障”计划将对参与开发防范涉及炭疽、小痘和其他毒素的生物恐怖袭击的公司带来好处。RAE系统（RAE），该公司制造便携式化学和辐射检测设备，是一个可能受益的公司，范·赞特说。位于阳光谷（加利福尼亚州）的这家公司的股票在过去一年上涨了71%。但它是一家小公司，2003年在3130万美元的收入中赚取了200万美元的利润，因此它有很大的增长空间。

范赞特说，另一家公司可能会从生物恐怖主义防御中受益的是位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的Genencor International（GCOR） 。她说，该公司正在研发可以中和沙林气体和其他神经毒剂的酶。该公司的股票比一年前下降了约5%。在2003年，Genencor的收入为3.83亿美元，盈利2200万美元。

“不错的补充。”

也许投资一些在相关行业中获得联邦合同的大公司，是押注日益增长的国土安全市场的一个风险较小的方法。尽管国土安全只占这些公司的小部分，但合同可以给他们带来提升，来自新泽西州泽西市的AIG SunAmerica的研究分析师格雷格·帕克说，他负责覆盖这个领域。

在价值100亿美元的“美国访问”计划中，旨在加强边境控制的主要赢家包括商业服务公司埃森哲（ACN）和综合企业雷神公司（RTN），帕克说。他们将专注于系统集成，并将把许多其他工作外包给分包商，帕克说。

此外，防务巨头洛克希德·马丁（LMT）和诺斯罗普·格鲁曼（NOC）正在进行一项价值110亿美元的项目，帮助美国海岸警卫队升级其船只和飞机，配备最先进的监视和通信能力。“这些并不是纯粹的国土安全项目，但国土安全是他们工作中的一个不错的补充，”帕克说。

总有一天，也许。

科汉认为，防止投资组合受到恐怖袭击影响的最佳方法是增加在国防、保险和黄金方面的持有。对于国防，他喜欢雷神公司，指出其多样化的产品组合，包括飞机、雷达和导弹系统。在保险业务中，他的选择是马什与麦克伦南（MLC）。陷入困境的共同基金公司普特南投资的母公司也作为保险经纪人进行大量业务。“[因为它是]一个经纪人，它不承担任何保险风险，”科汉说。而在黄金方面——最终的“天要塌下来了”投资——科汉偏爱普拉塞尔多姆（PDG）。科汉说：“从长远来看，这些类型的公司是应对恐怖袭击威胁的好方法。”

人们仍然希望有一天恐怖袭击不再是一个问题。但考虑到国土防御现在显然是必要的，投资者审视这个不断增长的、尽管高度波动的行业是有意义的。

瓦尔格伦是《商业周刊》在线版在巴黎的记者

编辑：塞恩·彼得森