俄罗斯石油管道中的问题 - 彭博社

全球油价徘徊在每桶44美元的历史高位，俄罗斯的尤科斯公司正处于垂死挣扎之中，时机可谓敏感。石油输出国组织（OPEC）生产国的产量在7月份达到了25年来的最高水平，几乎没有空间来提高产量以满足激增的需求。其他全球石油参与者也面临类似的产能限制。

在7月底，当尤科斯表示与当局就数十亿未缴税款的争斗可能导致生产停止时，市场陷入恐慌。但所有权的变更——即使是某种形式的国有化——并不一定意味着尤科斯会停止原油生产。莫斯科的石油分析师预计，克里姆林宫将竭尽全力避免任何由尤科斯引发的俄罗斯石油生产中断：“政治影响将是巨大的，”莫斯科投资银行文艺复兴资本的石油分析师罗纳德·史密斯表示。司法部长尤里·查伊卡驳斥了尤科斯关于生产将受到影响的说法。“我正式声明不会有任何问题，”他在7月28日说。

即使出现生产问题，国有管道公司Transneft也可以通过增加其他石油公司的供应来弥补对外国客户的短缺。事实上，该国正在尽最大努力满足全球客户的需求。根据美国能源信息管理局的数据，从1998年到2003年，俄罗斯的产量增长了40%，达到每天840万桶，出口增长了62%，达到每天580万桶。俄罗斯工业与能源部报告称，今年迄今为止，石油产量增长了10%，出口增长了20%。

但市场仍然应该担心俄罗斯石油。除非俄罗斯建设新的管道，否则石油出口的增长将在明年早些时候急剧放缓。预计主要的新管道至少需要三年才能准备好。

第二个问题涉及尤科斯倒闭的长期后果。俄罗斯经济部长赫尔曼·格雷夫在7月22日表示，“政府并不考虑购买尤科斯的资产。”但越来越多的证据表明，克里姆林宫计划间接地重新国有化尤科斯的油田。伊戈尔·谢钦，一位克格勃老兵和克里姆林宫高级顾问，最近被任命为俄罗斯最后一家国有石油公司俄罗斯石油公司的董事长。分析师认为，在谢钦的领导下，俄罗斯石油公司正被定位为在公司财产被迫出售以满足其巨额税单的情况下购买优质尤科斯资产。“政府一直在追求一种为从尤科斯获取资产提供法律依据的路线，”阿尔法银行首席策略师克里斯·维弗说。

投资寒潮

重新国有化尤科斯将如何影响石油生产？很简单：有明确的证据表明，该国需要受到利润动机驱动的私营公司来实现其石油潜力。根据经济合作与发展组织的数据，三家由私人金融集团拥有的最大石油公司（尤科斯、西伯利亚石油和TNK）在1998年至2003年间，其合计产量增加了90%，出口增加了130%。然而，在同一时期，俄罗斯国有石油公司的产量仅增加了15%，出口增加了27%。如果尤科斯被拆分，幸存的私营公司在投资前必然会三思而后行。全球石油市场——以及俄罗斯——将因此受到影响。

由杰森·布什在莫斯科撰写

编辑：帕特里夏·克兰茨