逆流而上 - 彭博社

由 Numer de Guia, CFA

当股票波动不定且动荡时，投资者可能希望寻找风险水平低于整体市场的股票。一种广泛使用的股票风险衡量标准是其 beta——一种相对于整体市场的股票波动性度量。

标准普尔的股票 beta 由数据提供商 Compustat 计算，并可用于所有已编制五年交易历史的美国股票。计算使用六十个月末价格，这些价格是未杠杆化的（即未平滑以消除任何急剧、突然的变化）。支付的股息包含在标准普尔的 beta 计算中。标准普尔 500 股票指数被用作“整体市场”的代理。

其工作原理如下：一个 beta 为 1.5 的股票往往比整体市场多波动 50%，方向相同。一个 beta 为 0.5 的股票往往比整体市场少波动 50%。如果一只股票的波动与市场完全一致，它的 beta 将为 1。高 beta 通常表明股票波动性较大。低 beta 通常表明股票的波动性低于整体市场。

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一只具有负 beta 的股票与市场的方向相反。当 beta 为 -1 时，股票的波动性与市场相同，但在市场下跌时往往上涨，反之亦然。在当前股市疲软的情况下，正是这种反向趋势激发了本周的筛选。

我们首先在数据库中搜索贝塔值低于零的问题。为了确保我们从该列表中发现有吸引力的候选者，我们筛选了两个其他标准。首先，我们寻找S&P最高的投资评级：4星（增持）和5星（买入）。这意味着标准普尔股票研究服务的分析师预计这些股票在接下来的6到12个月内将超过整体市场。最后，我们还寻找定期支付股息的问题。

我们的筛选结果显示出这17个名字：

德·吉亚是标准普尔投资组合服务的分析师