巴里·迪勒的自责 - 彭博社

作者：蒂莫西·J·穆兰尼

对巴里·迪勒来说，这一点可以肯定：当事情出错时，这个人不会逃避和躲藏。IAC/InterActiveCorp（IACI）的这位常常好斗的首席执行官自8月3日发布的第二季度财报以来，遭受了华尔街的批评，该财报未能达到分析师对IAC至关重要的在线旅游业务的收入预期。而当迪勒在财报后的电话会议上被分析师质问时，他的态度变得更加急躁，使情况变得更糟。

但在8月5日发给IAC员工的电子邮件中，迪勒现在已将其提供给《商业周刊》在线版，他为收入未达预期承担了责任。他承认在去年11月的一次投资者和分析师会议上给出了过于乐观的指导，这导致了与华尔街的一系列误解。

不那么快速的修复。

一些分析师在第一季度批评IAC在广告上的支出过多，该部门拥有受欢迎的旅游网站Expedia、Hotels.com和Hotwire。更多的广告支出虽然增加了市场份额，但却牺牲了短期利润的最大化。在第二季度，IAC减少了广告支出，这帮助其略微超越了利润目标。但旅行收入为5.555亿美元，比2003年同季度增长了34%，低于Legg Mason分析师汤姆·安德伍德预测的41%的增长（见BW在线，8/5/04，“在线旅游的动荡警报”）。

迪勒称他的八月电话会议表现“无聊”和“过于防御性……我们确实未能达到自己设定的增长预期，并且由于没有在年初就降低预期，随着压力变得明显，我们大大加剧了这个问题，”迪勒在给员工的自责信中写道。

事实上，IAC的股票从2003年7月的峰值下跌了49.5%，直到财报发布后的第二天。此后，股票已经重新整合并稳定，8月23日收盘价为23.48美元。不过，这仍比前一年的高点低了45%。

华尔街应该从这封电子邮件中获得安慰，至少因为老板还告诉IAC的员工，近期的增长将来自现有业务，而不是更多的并购。这与IAC公开所说的一致，并可能平息因IAC在2003年收购其Expedia、Hotels.com和Ticketmaster业务的少数投资者而产生的大额（尽管是非现金）收益冲击所引发的担忧。

“我们正在各个领域进行大规模投资，并且有……雄心勃勃的目标以推动各方面的发展，”迪勒写道。其中最大的投资之一是将IAC旅行扩展到新市场，并提升房地产业务。IAC正在将最近收购的RealEstate.com建设成为Realtor.com的全方位竞争对手，并将该门户与IAC的服务如贷款购物网站LendingTree.com整合。

真正的事情？

这些策略得到了某些幕后人事变动的支持。巴尼·哈福德被派去发展IAC旅行目前微小的亚洲业务。他是自2003年IAC收购Expedia以来剩下的最高级别的高管之一。为了帮助哈福德，IAC在8月11日宣布对中国旅游网站eLong进行6000万美元的投资，这将使IAC在行使作为交易一部分授予的认股权证时获得eLong的51%股份。而前可口可乐（KO）市场营销高管汤姆·雷丁，LendingTree的首席运营官，已被任命负责IAC的房地产业务。

这一切并不意味着IAC重返华尔街的道路将是笔直而顺畅的。但至少，迪勒已经表明管理层对赢回投资者的好感是认真的。

穆拉尼是纽约商业周刊的电子商务编辑

编辑：道格拉斯·哈布雷希特