标准普尔表示购买IBM公司 - 彭博社

IBM公司 （IBM ）: 重申5星（买入）； 太阳微系统公司 （SUNW ）和 惠普公司 （HPQ ）: 维持3星（持有）

分析师: Megan Graham-Hackett

我们对计算机硬件行业保持中立。市场研究公司IDC表示，2004年第二季度全球服务器销售增长6.9%，主要由大宗服务器推动（增长21%）。虽然高端服务器销售也有所增长（增长6.1%），但中端服务器下降了11.7%。IBM在收入方面仍然保持第一，市场份额为32.5%，并且是前三名中唯一获得市场份额的公司。惠普紧随其后，市场份额为27.1%（相比去年27.7%），而太阳微系统的出货量增长了33.8%，但收入仅增长0.2%，市场份额几乎下降了100个基点，降至12.5%。在我们看来，报告中没有太多意外，因此我们的观点没有变化。

体育权威公司 （TSA ）: 重申2星（避免）

分析师: Mark Basham

体育权威公司发布了7月季度的每股摊薄收益为45美分，而排除整合成本的预期为50美分，符合我们的估计。同店销售下降了3.8%，零售商预计10月季度将出现个位数下降。然而，由于8月零售销售似乎疲软，我们认为进一步销售和利润率侵蚀的风险存在。我们质疑体育权威公司的战略，因为与Gart Sports Company的合并整合、店铺改造和新店开业可能过于雄心勃勃。我们还看到资产负债表上升的风险，库存增加和债务累积。我们对2006财年（1月）的每股收益预期从1.85美元下调至1.55美元。我们的12个月目标价为17美元。

Chattem （CHTT ）: 重申5星（买入）

分析师：霍华德·乔

Chattem今天发布了两条好消息：提高了盈利指引，以及Dexatrim集体诉讼的和解金额低于预期。由于对其领先品牌的强劲需求，Chattem现在预计8月份季度每股收益为44美分至46美分，高于之前的41美分至43美分。我们对8月份季度和2004年的盈利预期保持不变，分别为每股46美分和每股1.67美元。Chattem现在预计Dexatrim的和解金额为1000万至1500万美元，低于之前的2000万至2500万美元。基于我们对其强势细分品牌、高利润率以及相对于我们个人护理组约20%的折扣估值的看法，我们继续看好Chattem。