投资银行在欧洲招聘 - 彭博社

听起来这是欧洲投资银行的悲惨故事。英国零售历史上最大的收购尝试之一——零售大亨菲利普·格林对标志性品牌马莎百货集团的170亿美元收购提议——以失败告终。人们期待的首次公开募股热潮也已消退。在自2001年开始的干旱之后，合并与收购活动仍然处于低迷状态。但位于欧洲金融中心伦敦城及其附属的金丝雀码头的银行家们并没有在酒杯中哭泣。事实上，欧洲领先的投资银行因小众业务的丰厚利润而蓬勃发展，正在增加数千名员工。多个高增长领域的薪资正在扩张，从衍生品销售到私人股本交易咨询。这是投资银行格局变化的一个迹象，也是对银行家们机智的致敬。

根据伦敦研究公司Dealogic的数据，今年前七个月，欧洲的投资银行收入比去年增长了8%，达到了83.4亿美元。尽管并购活动的水平未能达到预期，但这一增长仍然出现。尽管由于赛诺菲-圣德拉博（SNY）以630亿美元收购安万特（AVE）的交易，略高于去年同期，但交易的价值仍比2000年繁荣时期下降了49%。然而，高盛（GS）、雷曼兄弟（LEH）、美林证券、摩根士丹利（MWD）和德意志银行的官员表示，他们正在增加伦敦的员工人数。英国的劳动力就业前景调查作为就业趋势的领先指标，显示银行和其他金融机构计划招聘的新员工数量超过自1998年第三季度以来的任何时候。

与之前的招聘热潮不同的是，银行现在寻求的员工类型：衍生品高手、资产支持证券专家，以及私募股权和企业债务专家。欧洲最盈利的银行愿意为这些人才支付高额薪酬。根据城市内部人士的说法，资深银行家的总薪酬包（包括奖金）比去年增加了约25%。根据经验水平，副总裁级别的年薪在30万美元到40万美元之间。拥有成熟客户关系的资深业务员年薪可达500万到600万美元。一些银行甚至提供一到两年的保证，尽管没有2000年时的那么高。“市场已经从平稳转变为非常活跃的市场，”伦敦招聘公司Joslin Rowe Associates Ltd.的董事总经理塔拉·里克斯（Tara Ricks）说。

私募推动

欧洲投资银行的新利润中心之一是私募股权交易。在英国零售和欧洲制造等领域的重组专家希望投资银行为他们的改造从外部筹集资金。资深银行家表示，去年私募股权为欧洲投资银行业提供了约三分之一的收入。今年迄今为止，欧洲最大的交易之一是考尔伯格·克拉维斯·罗伯茨公司（Kohlberg Kravis Roberts & Co.）以28亿美元收购德国化工公司Dynamit Nobel，这笔交易涉及瑞士信贷第一波士顿（Credit Suisse First Boston）、高盛（Goldman Sachs）和瑞银（UBS）的融资。在接下来的几个月里，银行家们预计将看到更多的私募股权活动。“他们有充足的现金，而债务仍然相对便宜，”瑞银欧洲投资银行联席负责人亚历克斯·威尔莫特-西特韦尔（Alex Wilmot-Sitwell）在伦敦说。“因此，交易可以顺利进行。”

另一个增长领域是资产支持证券。欧洲对这些工具的需求总计达到1550亿美元，这些工具将商业抵押贷款和其他以资产为担保的贷款重新打包成可转售的捆绑产品。今年迄今为止，这一数字仅为美国7980亿美元市场规模的五分之一，但与五年前相比，欧洲的需求增长了四倍多。投资者喜欢这些证券，因为它们分散了违约风险，同时提供相对较高的回报。瑞士信贷和雷曼兄弟是迅速进入欧洲增长市场的银行之一，并正在招聘更多员工来处理这项业务。挖角并不鲜见：在6月，瑞士信贷从摩根士丹利挖来了房地产金融专家阿尔温德·巴贾杰，以帮助加速其资产支持抵押贷款业务。

与此同时，雷曼在去年夏天担任瑞士首个商业抵押贷款支持交易的唯一主承销商。该交易是一项价值8.58亿美元的证券化，涉及112个瑞士商业物业，交易对象是雷曼与房地产投资公司PSP瑞士物业集团之间的合资企业WTF Holdings。

这是一种趋势：通过成为交易的全权合作伙伴并承担部分风险来制造交易。另一种趋势是尝试被聘为特定公司的唯一投资银行，管理其所有资产、债务和收购。今年早些时候，雷曼的银行家为丹麦啤酒巨头卡尔斯堡提供了两项独立交易的建议：一项是以33亿美元从挪威食品和饮料集团Orkla回购卡尔斯堡自己的股份，Orkla在卡尔斯堡中持有40%的股份；另一项是5.5亿美元的股票发行。“这不再仅仅是关于判断一家公司是否应该在这里进行剥离或在那里进行收购，”雷曼兄弟欧洲和亚洲首席执行官杰里米·M·艾萨克斯在伦敦表示。“这也是关于公司的结构。这是一种更全面的方法。”

雷曼的整体方法正在带来可观的利润。在欧洲的推动下，这家投资银行在其财政年度的前六个月净收入增长了73%，达到13亿美元，收入为61亿美元。利润如此强劲，以至于即使是传统上对波动的投资银行业务持谨慎态度的商业银行也在增加员工。汇丰银行（HBC ），欧洲最大的银行，曾因其苏格兰节俭文化而闻名，过去一年增加了约110名投资银行家，其中29名为董事总经理。巴克莱资本公司（BCS ），巴克莱PLC（BCS ）的投资银行部门，专注于债务融资，自去年12月以来员工人数增加了19%，达到6,900人。

汇丰的投资银行部门在重组其投资银行和资本市场部门后，正在扩大其可转换债券和项目融资业务。其国际债券发行份额在2004年上半年上升至4.5%，高于2003年上半年的3.8%。尤其是可转换债券市场正在加速，因为公司急于在全球利率保持低位的情况下筹集资金。

并购和首次公开募股？谁需要它们？欧洲的投资银行家似乎通过利用其他多种高端金融业务而表现得相当不错。

作者：劳拉·科恩，凯瑞·卡佩尔在伦敦报道