标准普尔维持对温迪汉堡的买入评级 - 彭博社

温迪国际 （WEN ）: 重申5星（买入）

分析师：丹尼斯·米尔顿

这家快餐连锁店报告称，8月份国内自营温迪餐厅的同店销售额增长了2.8%，特许经营单位的增长为1.2%至1.5%。Tim Horton’s在加拿大的同店销售额飙升了9.5%至9.7%，在美国为10.4%。这些结果与我们的预期一致。我们维持2004年每股收益预期为2.37美元，2005年预期为2.61美元，以及12个月目标价为46美元。按2005年每股收益预期的13倍计算，股票相对于同行处于折扣状态。我们认为，考虑到其优越的增长前景和稳健的运营历史，温迪应当享有相对于同行的溢价。

科林斯学院 （COCO ）: 重申2星（避免）

分析师：迈克尔·贾菲

6月季度每股收益为22美分（未计入费用），而一年前为20美分，比我们下调的预测高出3美分。收入增长了56%，同校增长22%，但公司似乎在整合最近增加的众多校园方面遇到了困难。我们将2005财年（截至6月）的每股收益预期下调5美分至90美分。在我们看来，科林斯的扩张过于激进，2004财年收购了57个校园和15个培训中心，并开设了10个新校园。鉴于我们看到的运营困难以及对不诚实商业行为的指控，我们建议避免持有该股票。我们的12个月目标价维持在9美元，基于相对市盈率和 折现现金流（DCF）。

开放文本 （OTEX ）: 重申4星（累积）

分析师: 斯科特·凯斯勒

开放文本发布了调整后的7月季度每股收益为27美分， vs. 23美分，等于我们的估计，但比市场预期低一美分。销售额增长了98%，这归功于IXOS的收购。排除IXOS，增长为24%。开放文本还宣布从Quest Software购买Vista产品；我们预计该交易将在9月完成，待批准。即使有Vista和最近收购的Artesia，我们将10月季度的每股收益预估从22美分下调至10美分。但我们将2005财年（截至7月）的预测从1.09美元上调至1.20美元，基于这些行动和预期较低的税率。我们将12个月目标价从36美元下调至28美元，基于修订后的同行和折现现金流分析。