标准普尔：仍然看好甲骨文 - 彭博社

甲骨文 （ORCL ）: 重申 4 星级（增持）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

一名联邦法官拒绝了政府阻止甲骨文提出的 77 亿美元收购 PeopleSoft （PSFT ）的请求。我们认为，这一决定消除了潜在收购的重大障碍，PeopleSoft 的管理团队将不得不认真考虑甲骨文每股 21 美元的现金报价。此外，我们认为任何整合将有利于整体企业软件行业。然而，在我们看来，潜在交易仍然不确定，因为 PeopleSoft 的管理团队已尽一切可能抵御甲骨文的收购提议。

铝业公司 （AA ）: 重申 4 星级（增持）

分析师：利奥·拉金

铝业公司预先公布第三季度持续经营的每股收益为 30 美分至 35 美分，远低于我们 53 美分的估计和市场共识的 52 美分。该公司指出，包括罢工、计划外工厂停产和重组费用在内的异常项目使每股收益减少了约 7 美分至 9 美分。它还提到汽车、包装和欧洲市场的疲软。在此基础上，我们将 2004 年的每股收益预估从 1.86 美元下调至 1.60 美元，但保持 2005 年的预测为 2.25 美元，假设经济持续增长并解决罢工问题。我们继续将铝业公司视为利用铝材周期性回升的工具。

贾努斯资本 （JNS ）: 重申1星（卖出）

分析师: 罗伯特·汉森，CFA

贾努斯在8月底报告的管理资产约为1280亿美元，比上个月下降近1%，原因是10亿美元的净流出和市场贬值。我们预计2005年将继续出现净流出，尽管贾努斯与监管机构达成了协议并聘请了新的首席投资官。我们将2004年的每股收益预估维持在64美分，2005年为55美分。我们的12个月目标价仍为11美元，是我们2005年每股收益预估的20倍，且显著高于同行平均的17倍。以2005年每股收益预估的25倍交易，我们认为贾努斯的股票将会下跌。