9月13日的生命体征 - 彭博社

对经济放缓的担忧以及油价仍高于每桶40美元并没有阻碍制造业的复苏。实际上，Action Economics调查的经济学家预计8月份工业生产将增长0.5%。

工厂活动可能无法维持在上半年所见的水平。下一批地区工厂活动指数的预测表明，未来可能会有所减缓。即使是供应管理协会的8月份指数也显示出工厂活动步伐的某种减速。然而，所有主要调查仍接近其历史平均水平。

更重要的是，工厂订单仍在上升。7月份的订单比6月份增长了1.3%，在剔除大量运输商品订单后增长了0.8%。此外，工厂现在才开始赶上上半年未完成订单的大量积压，期间增长了5.4%。

即使制造商今天报告活动放缓，他们对进入2005年的形势仍然相当乐观。来自里士满和费城联邦储备银行的最新制造业调查显示预期反弹，尽管纽约联邦储备银行的8月份报告并没有那么乐观。

这种乐观情绪可能与美元走弱有关。随着全球经济在上半年复苏，美元走弱帮助制造商更有效地在海外竞争。最新的国际贸易数据显示出口回升。电信设备、工业机械和半导体等商品的出口在今年有了强劲增长。

随着美元贬值，美国企业可以保持商品以美元计价的价格不变，但这些商品在欧元计价下变得更便宜。第二个选择是提高美元价格，以便欧元成本保持稳定。最新的进口和出口价格数据显示，出口价格，即使是资本货物，也在上涨。

不幸的是，对于制造商来说，美元贬值并没有帮助他们提高国内价格的能力。外国商品的价格，尤其是资本设备，并没有大幅上涨。因此，尽管需求上升，但在国内销售的商品利润仍然很紧张。

总体而言，最新数据显示，制造商在经济的软期中度过而没有遭受任何永久性损害。

这是每周经济日历。

收益报告

星期一，9月13日

坎贝尔汤、CKE餐厅等。

联邦预算

星期一，9月13日，东部时间下午2点

联邦赤字在8月份可能继续增长。财政部发布2004财年第十一月政府预算的详细信息，经济学家调查的中位数估计为410亿美元的赤字。

在7月份，财政部报告了692亿美元的赤字，此前6月份为191亿美元的盈余。在2003年8月，政府记录了766亿美元的赤字。去年8月的总额因联邦退税支票而上升。在2002年，赤字为547亿美元。到目前为止，2004财年的预算赤字为3958亿美元，而2003财年的总额为3743亿美元。

收益报告

星期二，9月14日

Kroger、Oracle等

ICSC-UBS商店销售

星期二，9月14日，东部时间上午7:45

由国际购物中心理事会和瑞银银行汇编的每周零售销售跟踪，将更新截至9月11日的购买活动。在截至9月4日的一周，季节性调整后的销售额保持不变，此前在截至8月28日的一周下降了0.2%，而在前一时期增加了0.1%。

零售销售

星期二，9月14日，东部时间上午8:30

在7月份表现强劲之后，零售销售在8月份可能略有下降。根据Action Economics询问的经济学家的共识估计，8月份零售销售下降了0.1%。在7月份，销售额上升了0.7%，此前6月份经过上调修正的下降为0.5%。

不包括汽车，销售预计将上升0.2%，在7月份增长0.2%之后，以及6月份增长0.3%。8月份轻型汽车销售年化速度为1660万辆，低于7月份的1720万辆。

INSTINET REDBOOK研究商店销售

星期二，9月14日，东部时间上午8:55

这一每周零售活动指标将报告截至11日的9月第二个财政周的销售情况。在第一周，销售额与8月份的同一时期相比上升了0.9%。在整个8月份，销售额下降了1.1%，而7月份的销售额较6月份下降了0.1%。

经常账户

星期二，9月14日，东部时间上午10:00

当前账户赤字——美国国际商业的一种现金流量表，包括商品和服务的贸易、净投资收入和外国转移——根据Action Economics的说法，可能在第二季度扩大到1600亿美元。在2004年第一季度，当前账户从2003年第四季度的1269.6亿美元扩大到1444.9亿美元。预测的1625亿美元赤字将接近国内生产总值的5.6%。

里士满联邦储备银行调查

星期二，9月14日，上午10点（东部夏令时间）

里士满联邦储备银行将发布其8月份的商业状况调查。7月份的报告显示区域条件有所放缓，但制造商对未来几个月的状况更加乐观。

制造业活动指数在7月份降至6，低于6月份的14和5月份的22。新订单指数反弹至13，高于6月份的1和5月份的12。然而，未完成订单略微减少，指数为-3，6月份降至-12。此外，产能利用率也略有改善。

该地区的制造商对未来前景表示更有信心。出货量读数跃升至33，高于6月份的10和5月份的16。新订单、未完成订单和产能利用率指数也反映出更好的前景。

盈利报告

星期三，9月15日

百思买及更多。

抵押贷款申请

星期三，9月15日，上午7点（东部夏令时间）

抵押贷款银行家协会发布截至9月10日的一周的购房和再融资抵押贷款申请统计数据。在截至9月3日的一周，购房指数从前一周的443.1反弹至476，而在截至8月20日的一周为443.7。四周移动平均的最新读数也有所增加，达到457.5，较截至8月27日的一周的448.5有所上升。

根据HSH Associates的数据，常规30年期抵押贷款的平均利率在截至9月3日的一周回落至5.9%。在截至8月27日的一周，利率为5.97%。

在最新期间，再融资指数反弹，达到1948.9，较截至8月27日的一周的1804.1和截至8月20日的一周的1824.9有所上升。再融资指数的四周移动平均上升至1890.2，较截至8月27日的一周的1813.1有所增加。

商业库存

9月15日，星期三，东部夏令时间上午8:30

经济学家们表示，制造商、批发商和零售商持有的库存在7月份可能增长了0.7%。6月份库存增长了0.9%，在之前的三个月中每个月均增长了0.7%。

商务部已经发布了7月份的工厂库存数据。制造商报告称，他们的库存增加了0.8%，在6月份增长了1%之后。

帝国州制造业调查

9月15日，星期三，东部夏令时间上午10:00

纽约联邦储备银行将发布其对纽约联邦储备区制造商商业状况的9月份调查。根据Action Economics的预测，制造业活动指数预计将反弹至20。8月份的调查从7月份的35.8骤降至12.6，而6月份为29.9。

八月份的报告显示，情况有所降温，新订单和出货量的增长速度明显放缓。在此期间，未完成订单实际上有所减少，指数降至-4.6，这是近一年来的首次负值。尽管出现下降，受访者在招聘方面却显示出增加，指数从七月份的13.1上升至17。

受访者还降低了对未来六个月的预期。整体商业条件指数从七月份的52.8降至47.6。新订单、出货量和未完成订单系列也有所减缓。对未来条件的更为温和的评估的结果是预期招聘计划的急剧回落。

工业生产

星期三，9月15日，东部时间上午9:15

美国的工业产出在八月份可能有所回升。根据Action Economics调查的经济学家的共识，预计八月份将增长0.5%。七月份，工业产出增长了0.4%，在六月份下降0.5%后，五月份增长了0.9%。所有行业的平均运营率可能小幅上升至77.4%，在六月份从76.9%反弹至77.1%之后。随着工厂活动的持续扩张，产能利用率应稳步上升。

盈利报告

星期四，9月16日

Biomet、3Com等。

失业救济申请

星期四，9月16日，东部时间上午8:30

截至9月11日的这一周，首次申请失业救济的人数预计将增加至335,000，根据Action Economics调查的经济学家的共识估计。失业救济申请在截至9月4日的这一周骤降至319,000，低于截至8月28日的363,000，以及前一时期的342,000。

四周移动平均回落至339,300，从上一个周期的343,000和截至8月21日的336,500。在8月28日的一周，继续失业人数保持在290万。

消费者价格指数

星期四，9月16日，东部夏令时间上午8:30

8月份通货膨胀略有上升，预计所有商品和服务的消费者价格上涨了0.2%。这是《行动经济学》调查的经济学家的共识估计。然而，由于石油原因，8月份进口价格意外大幅上涨，可能意味着消费者价格指数的上涨超出预期。

7月份，消费者价格实际上下降了0.1%，在6月份上涨0.3%和5月份上涨0.6%之后。7月份的月度下降将年通货膨胀率拉低至3%，在6月份攀升至3.3%之后。

能源和食品价格是推动通货膨胀上升的最大因素。排除这些波动性较大的项目后，价格在8月份可能上涨了0.2%，在7月和6月核心通货膨胀均上涨0.1%之后。核心通货膨胀的年率保持在1.8%。核心通货膨胀从1月份的1.1%上升到4月份的1.8%后，保持在1.8%。

实际收入

星期四，9月16日，东部夏令时间上午8:30

经过通货膨胀调整的生产工人的周收入在8月份可能略有上升。8月份就业报告的数据显示，平均周收入增加了0.3%，经济学家预测8月份消费者价格指数将上涨0.2%。这将使8月份的实际收入增长为0.1%，在7月份增长0.7%之后。与去年同期相比，7月份的实际收入下降了0.7%。

费城联邦调查

星期四，9月16日，东部时间中午12点

费城联邦储备银行将发布其关于中大西洋地区商业状况的9月调查。根据Action Economics的调查，经济学家预测一般商业状况指数将小幅下降至25。8月份，该指数从7月份的36.1降至28.5。

跟踪出货量、新订单和未完成订单的指数在7月份录得稳健增长后均有所回落。此外，就业指数从创纪录的24.6降至17.2。

与最近的里士满联邦储备工厂活动调查类似，费城联邦调查的受访者对未来六个月表现出更大的信心。总体指数从7月份的36.3上升至52.7。对出货量、未完成订单、新订单和招聘预期的未来预期均有所上升。

收益报告

星期五，9月17日

Circuit City Stores等。

消费者信心指数

星期五，9月17日，东部时间上午10点

密歇根大学的调查研究中心将报告其9月份消费者信心的初步指数读数。根据Action Economics的调查，经济学家预计9月份的初步读数可能上升至96.7。在8月份，最终报告显示该指数从7月份的96.7小幅下降至95.9。

作者：詹姆斯·梅林