夏季的风暴扭曲了数字 - 彭博社

作者：迈克尔·英格伦和里克·麦克唐纳

最近一系列飓风开始对一些关键经济数据产生影响。例证A：8月份的工业生产报告，于9月15日发布。 headline数字为比上个月增长0.1%，远低于经济学家对0.5%增长的中位预测。主要原因之一是查理飓风，这是本季首个袭击美国东南部的四级飓风。

虽然查理现在才开始在数据中显现影响，但他的“同伙”们也可能带来更多潜在的扭曲：弗朗西斯飓风在9月初造成了进一步的损害，而最大的飓风伊万预计将在9月15日晚上登陆墨 Gulf Coast。除了对陆地财产破坏的担忧，这场风暴还部分导致油价飙升至每桶45美元的水平。实际上，经济学家可能需要一段时间来理清2004年夏季风暴带来的影响。

充足的余地。

8月份的工业生产数据受到查理和当月凉爽天气的显著影响，公用事业产出下降了2.4%，采矿下降了1.1%。制造业产出增长了0.5%，与我们在行动经济学的预测一致。一个特别强劲的领域是汽车组装，8月份的组装率从7月份的1150万辆和6月份的1140万辆反弹至1200万辆。

另一个关键组成部分，产能利用率，保持在修订后的77.3%不变。八月份的更新表明，仍然存在大量的闲置产能。尽管利用率远高于近期低点，但经济中仍然存在相当大的闲置。

八月份工业生产的疲软被七月份的向上调整所缓解，显示出0.6%的增长，而之前报告的是0.4%。这跟前两个月的抵消修订相呼应。在行动经济学，我们现在预计第三季度工业生产的增长率仅为3.5%到4%，而第二季度为4.8%，第一季度为6.6%。

这种明显的下行趋势预计将在第四季度通过7%的增长得到扭转，因为我们看到飓风和凉爽天气带来的反弹。年度工业生产数据有望显示2004年和2005年均为5%的稳健增长率，尽管天气扭曲的夏季显然对公用事业和石油天然气行业造成了严重影响。

英格伦是首席经济学家，麦克唐纳是投资研究与分析的主任，来自 行动经济学