郊区建筑商的新边疆 - 彭博社

波士顿的粉丝码头正是城市开发者用来帮助振兴从纽约到旧金山的城市的理想海滨物业。但当位于洛根国际机场对面的21英亩土地在8月中旬由芝加哥的普利兹克家族出售时，出价最高的却是一个新进入大城市的买家。这笔1.25亿美元的中标报价来自迈阿密的Lennar公司（LEN），这是一家以在佛罗里达中部扩展郊区而闻名的公司。

Lennar并不是唯一一家如今向市中心进军的郊区建筑商。现在进入城市住房市场的新参与者包括位于费城郊外的Toll Brothers Inc.（TOL）和洛杉矶的KB Home。

这两家公司花了几十年试图吸引人们离开城市。如今，面对郊区土地稀缺的威胁，这些公司突然开始逆向通勤，以疯狂的速度吞并城市物业。“随着土地变得越来越稀缺，你必须寻找新的区域来推动增长，”KB Home首席执行官布鲁斯·E·卡拉茨说，他发誓城市项目“将成为我们业务的更大部分。”

当然，市中心市场对郊区建筑商来说充满挑战——包括严格的分区要求和一些工业物业的环境清理，以及土地和建筑成本远高于他们在郊区习惯的水平。此外，习惯于在郊区拥有完全自由的建筑商，常常发现自己与要求每个项目都要适应社区的分区官员和保护主义者进行漫长的谈判。“这是更高调的，许多人都有意见，”卡拉茨说。

然而，对于那些做对的郊区建筑商来说，城市市场可以带来与他们在郊区所赚取的利润一样丰厚的收益。考虑一下Pulte Homes Inc.（PHM）在加利福尼亚州埃默里维尔的尝试。这个城市位于旧金山对面的海湾，是一个充满废弃工厂和有毒清理场的工业荒地。Pulte为一个曾经是油罐农场的物业支付了每平方英尺55美元的高价，其中包括80万美元的环境修复费用。现在，该开发项目的一居室和两居室公寓以509,000美元到649,000美元的价格迅速销售，约为每平方英尺475美元。回报呢？资本回报率超过20%——与Pulte的郊区开发项目相当——以及市政官员对将废弃物业转变为住房的感激。“他们对社区是一个资产，”市议会成员诺拉·戴维斯说。

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目前，城市开发仍然是大多数大型住宅建筑商投资组合中的一小部分。但它正在迅速增长：虽然政府没有关于城市与郊区建筑的数据，但美国人口普查局估计，新建联排别墅的销售——这些通常位于城市地区——现在占所有新房销售的13%，而1999年为10%。KB的卡拉茨表示，城市住房将占他公司今年建造的32,000套房屋的6%，而四年前几乎为零。

当然，建筑商们也有可能因为不熟悉城市购房者的口味而犯错。当德克萨斯州的郊区建筑商佩里住宅公司进入休斯顿市中心附近的海茨老社区时，其砖砌联排别墅的销售最初很慢。只有在开发商转向一种借鉴该社区维多利亚风格的设计后，销售才开始回升，格林伍德·金地产公司的经纪人梅尔·雷纳说。

市中心的转变并不意味着郊区扩张的结束。但凭借他们的十亿美元资产负债表和丰富的专业知识，大型建筑商承诺将推动全国复苏的城市社区。

作者：克里斯托弗·帕尔梅里，洛杉矶