洲际面包公司的Twinkie辩护 - 彭博社

作者：帕拉维·戈戈伊

奇迹面包和甜蜜蛋糕已经成为低碳饮食热潮的受害者。至少这是洲际面包公司（IBC ）在9月22日申请第11章破产保护时提出的观点。

说实话，洲际的故事实际上是一个失去机会的故事。“低碳饮食只是他们问题的最小部分。这就像在责怪天气，”位于芝加哥的食品咨询公司Technomic的执行副总裁罗伯特·S·戈尔丁说。确实，就像其核心品牌所唤起的怀旧情感一样，洲际一直生活在一个消费者早已离开的过时世界中。

酸奶世代。

这家位于堪萨斯城（密苏里州）的面包厂自1930年代以来一直在提供切片面包和其他产品。在其破产申请中，洲际提到了由于销售下降、高固定成本结构以及原材料和电力成本增加而导致的流动性问题。显然，其过时的面包厂消耗了过多的能源，这并没有帮助。

所有这些问题的根本在于洲际似乎无法让其品牌保持活力。“不创新就是死刑，而怀旧无法让你度过难关，”位于宾夕法尼亚州朗霍恩的地区超市McCaffrey’s Markets的商品经理里克·博泽利说。沉迷于过去的辉煌，洲际从未真正重塑自己。即使消费者转向新鲜出炉的超市或特色面包，它仍继续用低价的奇迹面包充斥烘焙食品通道。

至于Twinkies，Interstate的另一个标志性产品，它们现在被视为垃圾食品——一种少数成年人会享用的甜食，并且对一代以Gogurt为零食的孩子们缺乏吸引力。“我怀着怀旧和浪漫的心情回顾童年时的Dolly Madison和Twinkies，但自那时以来发生了很多变化，公司在跟上时代方面遇到了困难，”约翰逊资产管理公司的首席投资官温德尔·帕金斯说。（该公司过去曾持有Interstate的股票，但在其最近的麻烦之前已将其出售。）

现金注入。

看起来Interstate最近开始意识到它面临的挑战。在4月15日提交的第三季度业绩中，当时的Interstate首席执行官詹姆斯·R·埃尔塞瑟表示，他认为消费者正专注于“寻找低碳水化合物的替代品。”埃尔塞瑟当时指出，公司在第三季度推出了一系列名为“Home Pride Carb Action”的低碳水化合物面包。但这一举措来得太少，太晚。

Interstate因各种原因推迟了提交第四季度业绩和年度报告。这些原因包括对其工人赔偿索赔储备基金的几项调查，以及审计师可能在报告中包含一段文字，表示“可能对公司继续作为一个持续经营实体的能力存在重大疑虑，”根据Interstate的说法。

被知名品牌的怀旧情怀所吸引的投资者遭受了严重惩罚。其股价在9月22日收于2.05美元，比前一个收盘价下跌了1.22美元，或37%。这比2003年9月的15美元大幅下跌。

转机帮助。

Interstate的年销售额为35亿美元，运营着50多家面包店，拥有约34,000名员工。尽管最近关闭了两家面包店，但Interstate发言人玛雅·波戈达表示，该公司计划继续运营其余的面包店和配送中心。它获得了JP摩根大通银行（JPM ）的承诺，需经破产法院批准，提供2亿美元用于运营成本，包括支付供应商和员工。

埃尔塞瑟于9月22日辞去了首席执行官和董事长职务，董事会任命托尼·阿尔瓦雷斯为首席执行官，约翰·萨科为首席重组官。两人均来自阿尔瓦雷斯与马萨尔（Alvarez & Marsal），这是一家由阿尔瓦雷斯创办并领导的转机管理公司。该公司于8月底被聘请帮助制定Interstate的战略。阿尔瓦雷斯与马萨尔最近因成功扭转内衣公司Warnaco Group（WRNC ）在纽约的局面而受到赞誉。

人们只能希望阿尔瓦雷斯及其团队能够超越低碳水化合物趋势，修复这家曾经的奇迹公司。

戈戈伊是纽约《商业周刊在线》的记者

编辑：帕特里夏·奥康奈尔