标准普尔表示买入威瑞森 - 彭博社

威瑞森 (VZ ): 维持 5 星 (买入); 贝尔南方 (BLS ) 和 SBC 通信 (SBC ): 维持 2 星 (避免)

分析师: Todd Rosenbluth

S&P 信用市场服务公司下调了 SBC 通信和贝尔南方的长期债务评级，并确认了威瑞森的评级。自 2003 年第四季度以来，S&P 股票研究独立建议投资者避免 SBC 和贝尔南方的股票，部分原因是无线风险。我们对威瑞森股票的买入反映了公司的有机增长和无线实力。我们已经在对 SBC 和贝尔南方股票的分析中考虑了更高的资本成本，但预计它们的 EBITDA 利息覆盖率将保持强于我们覆盖的大多数电信公司。

芝士蛋糕工厂 (CAKE ): 从 3 星 (持有) 下调至 4 星 (积累)

分析师: Dennis Milton

我们将 2004 年每股收益预估下调 4 美分，至 1.33 美元，并将我们的 12 个月目标价格下调 2 美元，至 45 美元，以考虑更高的预期食品成本。鸡肉、乳制品和牛肉的价格依然顽固地高于我们之前的预估，使得股票对我们来说看起来稍微不那么有吸引力。我们会持有，但不增加当前的持仓。以 25 倍我们 2005 年每股收益预估 1.67 美元的估算，股票的交易价格显著高于同行，我们认为这合理反映了我们对其强劲增长前景的看法。

摩托罗拉（MOT）：维持5星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

根据今天的路透社报告，摩托罗拉计划裁员1,000人，并支付5,000万美元的遣散费。它还将有8,000万美元的一次性费用与提前偿还债务相关。我们对这些预期的减少持续成本的行动持积极态度。摩托罗拉计划在10月19日公布第三季度业绩。我们预计每股收益为19美分，总销售额为87.5亿美元。我们预计其手机部门将实现35%至38%的销售增长，运营利润率为10%，与第二季度持平。我们认为摩托罗拉关于季节性强劲的第四季度的手机评论将非常重要。以我们2005年销售估计的1倍价格，我们会买入该股票。

赛普拉斯半导体（CY）：维持3星（持有）

分析师：阿姆里特·特瓦里

赛普拉斯本月第二次下调第三季度销售指引，预计为2.19亿至2.21亿美元，原因是多个市场的需求持续疲软。我们对这一消息感到失望，这表明过去几周订单趋势急剧恶化。我们将第三季度收入预估从2.38亿美元下调至2.21亿美元，并大幅削减我们的利润率假设。因此，我们将第三季度每股经营收益预估从13美分下调至4美分，2004年全年的预估从72美分下调至52美分，2005年的预估从83美分下调至43美分。我们根据市销率分析将目标价格下调1美元至9美元。

Steris (STE ): 维持 3 星 (持有)

分析师：罗伯特·戈德

由于欧洲的合同中断和北美，特别是在生命科学领域的疲软，Steris 将 9 月季度每股收益指引下调至 27 美分至 28 美分，而我们之前估计为 30 美分。我们认为，欧洲制药市场的整合以及其医疗保健客户基础上资本支出的放缓可能会影响该领域几个季度，尽管其他领域仍在表现良好。我们将 2005 财年（3 月）的每股收益预估下调 5 美分至 1.39 美元。将前瞻性的标准普尔 500 市盈率估算应用于该数字，我们将目标价格下调 3 美元至 22 美元。