50美元的石油：一场蔓延的痛苦 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

期待已久的时刻终于到来了——石油价格达到了每桶50美元。在纽约商业交易所交易的轻质甜油在8月中旬曾达到49美元的高峰，随后在9月上半月回落至约44美元。但当伊万飓风席卷墨西哥湾，并且关于委内瑞拉和尼日利亚生产的新担忧出现时，石油价格再次上涨，并在9月28日突破了50美元的关口。

做好准备。即使原油价格从50美元的里程碑回落（11月交割的轻质甜油在9月29日收于49.51美元），高价石油也不会消失。而你口袋里的痛苦可能才刚刚开始。

问题不仅仅是汽油价格上涨——尽管消费者首先感受到的就是这一点。石油价格的上涨影响了整个美国经济，并已经导致夏季经济增长放缓、就业市场不如预期以及消费者信心下降。最终，如果公司将更高的能源成本转嫁给消费者，昂贵的石油可能会导致通货膨胀，尽管目前还没有发生这种情况。

尽管令人沮丧，但当你从广泛的角度看待这个问题时，你会看到更昂贵的能源如何削减你的现金流——即使你在加油站没有受到高价格的太大影响。以下是50美元的原油可能如何影响你的口袋：

更高的汽油价格。 正如过去几个月所显示的，油价并不是与原油价格同步波动的。幸运的是，这意味着在原油价格达到峰值的七月和八月，汽油价格并没有持续上涨。相反，根据AAA的燃料监测报告，汽油在五月达到了每加仑2.05美元的全国平均高点。随着夏季汽油库存的增加，全国平均价格回落到大约1.85美元，直到最近。但在当前的油价飙升中，它最近又开始上涨。

能源信息管理局（EIA）在9月8日的报告中预测，由于汽油库存高，价格将在年底前降到1.80美元。但许多专家对此并不相信。达拉斯南方卫理公会大学考克斯商学院的马奎尔能源研究所主任马克·巴克斯特认为，汽油价格将上涨到每加仑2.10美元或2.15美元。这与2003年的平均价格1.57美元和2002年的平均价格1.40美元相比。“我仍然相信它会再上涨20到25美分，”他说。“这将真正反映出原油价格在每桶50美元。”

对于一个每年驾驶两辆车大约15,000英里的家庭来说，这将意味着2004年的汽油成本比2003年多出大约650美元。许多家庭受到的影响更大，例如，如果他们为了工作长途驾驶或拥有老旧或耗油的车辆，贝塞斯达的投资管理公司WealthTrust的合伙人苏珊·富尔顿指出。她认为低收入家庭受到的不成比例的伤害，而高收入的美国人可能几乎感觉不到压力。“这就是残酷的事实，”富尔顿说。

更贵的家庭供暖油。 汽油并不是许多美国人购买的唯一原油衍生品。EIA预测家庭供暖油的平均价格将从1.36美元上涨至1.50美元，总平均支出将从去年的991美元上涨至1,048美元。额外的57美元并不算太大的负担，但如果冬天特别寒冷或你有一座大而通风的房子，预计价格上涨将会更加显著。作者：阿梅·斯通 更昂贵的运输。 运输公司通常是第一个试图将更高的燃料成本转嫁给客户的。考虑到喷气燃料和柴油（卡车司机使用）的价格今年大幅上涨。不仅航空公司飞行飞机的成本增加，所有企业在将产品运送到商店时也将支付更多费用。

对消费者来说，好消息是到目前为止公司还没有能够将太多的成本增加转嫁给消费者。例如，尽管喷气燃料在过去一年上涨了40%，但平均机票价格却下降了3.5%，普特南投资的经济顾问大卫·凯利表示。但航空公司最近对未在线购买机票的客户征收附加费。这是他们已经在尝试转嫁成本增加的一种方式，巴克斯说。

广泛的通货膨胀？ 目前还没有显现出来——这一点在7月和8月核心消费者价格的微小上涨中得到了证实。但在1970年代确实出现过，经济历史有一种相当可靠的重复自身的倾向。

凯利推测，当70年代油价上涨时，导致的工资压力比现在工人能够施加的更大，这刺激了急剧的价格通胀。然而，今年，小时工资的增长仍低于通胀水平，这意味着公司在没有失去业务风险的情况下无法推动消费者价格上涨。当被问及他是否认为石油在推动通胀时，凯利的回答是：“我对此有一个非常明确的‘不’。”

但巴克斯特指出，许多公司会在看到机会时转嫁更高的成本，他提到了其他可能受到影响的领域。除了运输成本外，他指出，所有塑料都是由石油化工产品制成的。“在这里，我们谈论的几乎是任何不是由木材或钢铁制成的东西，”巴克斯特补充道。

疲软的就业市场。 联邦储备委员会将经济夏季放缓归咎于更高的油价。疲软的零售销售是其最明显的表现之一。基本上，如果家庭在上班路上需要花更多的钱在汽油上，那么剩下的钱就更少了，无法在沃尔玛（WMT）购买商品。

增长乏力意味着创造的工作岗位更少，工人向更高薪职位转移的机会也更少。“我认为石油并不是特别具有通胀性，但它确实对增长造成了拖累，”凯利说。

股票价格下跌。 尽管富裕的美国人并没有因为更高的汽油价格而遭受太多痛苦，但他们已经感受到由于昂贵的石油而导致的股权价值下降的冲击。原油价格上涨的冲击导致了今年夏天一些主要股市的波动。此外，如果公司无法将更高的成本转嫁给消费者，这将影响利润，并最终影响估值。

此外，由于夏季销售下降，消费品公司和折扣零售商的股价已经受到影响。“我现在看不到很多真正的零售机会，”福尔顿说。“现实是绝大多数美国人都是中低收入，他们消费大部分商品——而且他们真的受到更高油价的冲击。”

另一个可能的市场影响是：如果更高的原油价格最终引发通货膨胀，那么这也会压低股价，因为美联储可能会进一步提高利率以抑制通货膨胀。因此，经济学家喜欢称之为恶性循环。更昂贵的石油已经直接或间接地影响到美国人，无论是富人还是穷人——而且在未来几个月，这种影响可能会继续以超出加油站的方式发生。

编辑注：这是原定于9月13日发布的故事的更新版本。

斯通是纽约《商业周刊》在线的高级撰稿人

编辑：贝丝·贝尔顿