帝亚吉欧仍然在食品储藏室中占有一席之地 - 彭博社

作者：帕拉维·戈戈伊

制造和分销斯米诺夫伏特加、吉尼斯黑啤和约翰尼·沃克威士忌的公司并没有遭受宿醉。相反，帝亚吉欧（DEO）正在从过去因拥有匹兹堡和汉堡王而造成的消化不良中恢复过来。

帝亚吉欧已经尝试摆脱食品业务四年了。它的第一步是在2001年将匹兹堡以股票和现金的方式出售给通用磨坊（GIS）。在10月5日，帝亚吉欧更接近这一目标，当时这家总部位于伦敦的公司以每股45.20美元出售了4990万股谷物巨头通用磨坊的更多股份。作为其2001年交易的一部分，帝亚吉欧获得了1.34亿股这家谷物制造商的股票，并在这些年中逐渐出售。

“今天的交易代表了我们在建立全球领先的高端饮品业务的战略旅程中的最后一步之一，”首席执行官保罗·沃尔什在10月5日表示。然而，投资者似乎并没有太多庆祝，股价仅上涨23美分，当天收于51.23美元。

汉堡忧郁。

总部位于伦敦的帝亚吉欧在完成食品业务之前还有很长的路要走。它仍然拥有通用磨坊的2500万股股票，并在其养老金基金中持有400万股。出于反垄断原因，帝亚吉欧必须在2005年10月之前保留其余的通用磨坊股票。

而且现在可能不是拥有这家包装食品制造商的最佳时机。9月21日，通用磨坊表示其财政第一季度的收益下降了19%，原因是原材料成本上升。而油价的飙升意味着生产成本上升，因此价格压力可能会持续。

对于帝亚吉欧来说，还有其他担忧。当它在2002年将汉堡王出售给一群私募股权投资者时，它同意为这家快餐连锁店担保7.5亿美元的高级贷款和1亿美元的循环信贷额度。汉堡王的问题远未结束。它在7月任命了一位新首席执行官，10家最大的特许经营商正在破产法院保护下，20%的餐厅正在亏损。考虑到该业务的不确定性，这些担保可能会对帝亚吉欧造成重大压力。

亮点。

即使是其核心业务也没有让人感到愉快。虽然帝亚吉欧在截至6月30日的2004财政年度的净收入从一年前的8250万美元上升至22.9亿美元，但由于欧洲的压力，预计营业利润将持平。（2003财政年度的结果受到与汉堡王出售相关的巨额减记的影响。）在2004财政年度，英国和爱尔兰的销售均有所下降。唯一的亮点是北美，帝亚吉欧的酒类销售增长了10%。

对于帝亚吉欧来说，清理其食品资产并不容易，它仍然有更多的负担需要减轻。

戈戈伊是《商业周刊》在线版的记者，位于纽约

编辑：帕特里夏·奥康奈尔