施瓦布的费用：仍然过于复杂 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

在10月4日，券商查尔斯·施瓦布（SCH ）在四个月内第二次降低了佣金和费用。现在，大多数在线交易的费用为19.95美元，而不是29.95美元，更多的频繁交易客户每笔交易只需支付9.95美元。现在，施瓦布的自助投资者如果资产达到100,000美元即可享受免费高级服务。之前，投资者需要至少拥有250,000美元才能避免每季度25美元的费用。

这样的降价措施是受欢迎且必要的，如果这家处于困境的折扣券商想要稳固一个因2月份推出四种新账户产品而感到困惑和不满的客户群体——每种产品都有其服务水平和复杂的收费菜单。但这些近期的举措仍然不足以让施瓦布成为个人投资者曾经认为的超值选择。毕竟，它的佣金仍高于许多折扣券商。竞争对手美林（AMTD ）的基本在线交易费用为10.99美元。

高门槛。

如果施瓦布提供更高水平的服务，那么收取更多的交易费用是可以接受的。因此，真正的问题在于施瓦布复杂得令人绝望的账户结构。去年2月，它推出了“个人选择”，将其核心客户群分为需要建议和不需要建议的客户。这些子群体又被分为需要基本服务或高级服务的客户。（施瓦布还有其他类型的账户，适用于希望获得大量指导的活跃交易者和高净值个人。）在10月5日与记者的午餐会上，首席执行官查尔斯·施瓦布承认，即使是他也很难理清各种账户的区别。

最糟糕的是，基本账户对那些未达到相当高的资产持有或交易活动阈值的客户收取麻烦费用。例如，资产少于50,000美元的自助投资者每季度必须支付30美元的施瓦布基本服务费——除非他们每季度进行超过八笔交易。这样，他们就不需要支付季度费用。

如果你想升级到“签名”级别（在这里你可以访问施瓦布的股票评级、增强的账户对账单以及其他研究和服务），你需要拥有100,000美元的资产。对于资产少于这个数的客户，这项服务是不可用的。似乎施瓦布可以轻松地将研究和其他服务免费提供给所有客户。

并不那么甜蜜。

金融服务行业的一个大真理是，客户讨厌账户维护费。公司施加这些费用只有一个原因：就是想摆脱那些小客户，因为他们的账户在文书工作上的成本超过了为公司带来的收入。在与记者的午餐会上，施瓦布将其公司的“甜蜜点”定义为资产在50,000到100万美元之间的客户。

那么，施瓦布真的有必要通过不让拥有90,000美元的客户访问高级服务来惹恼他们吗？它真的想让拥有40,000美元资产的客户每年支付120美元的账户费用，即使在他们进行交易之前？（为了完全披露，我是施瓦布的客户，账户资产少于50,000美元——至少目前是这样。）

这种想法是，针对小账户的费用将说服客户将更多资金带到施瓦布，并增加其他金融服务。该公司新增了一张信用卡，并正在增强其支票账户产品，并通过其内部银行提供房屋净值信用额度。但它面临的风险是，客户可能会将业务转向其他地方，而不是带来更多的业务给施瓦布。

更多即将到来？

施瓦布的高管承诺将简化账户产品，并将客户群体更简单地划分为需要建议的客户、不需要建议的客户和活跃交易者。这是明智的选择。查克·施瓦布本人在10月5日的午餐会上表示，他正在推动公司管理层消除所有费用。“我从来不是一个收费的人，”他解释道。

对所有投资者减少费用和提供更好的账户产品在短期内可能会花费更多，但这可能有助于改善施瓦布的长期表现。10月4日的降价是一个开始，但应该很快会有更多的跟进。为了重新获得失去的折扣经纪王者地位，施瓦布需要为其核心客户提供更好的价值。

斯通是《商业周刊》在线版的高级撰稿人，位于纽约

编辑：帕特里夏·奥康奈尔