可能会打破众议院的交易？ - 彭博社

在过去五十年中，世界企业格局中鲜有地点能如位于巴黎市中心的奥斯曼大道与佩尔西耶大道交角的一座 世纪末 办公楼那样散发出如此的影响力。这是拉扎德公司的核心，或称拉扎德有限责任公司，其在巴黎、纽约和伦敦的合伙人们为意大利的阿涅利家族、法国的达能食品帝国以及美国制药巨头辉瑞（PFE）等蓝筹客户秘密策划交易。 la maison，正如其董事长和主要股东米歇尔·大卫-维尔所称，的座右铭是节俭——合伙人们以吝啬著称——和保密。

然而，那些日子正迅速成为历史。“现在，关于金钱的公开争斗和自我意识的公开冲突正在上演，”巴黎酒店集团雅高的首席执行官让-马克·埃斯帕利乌克说，他曾是拉扎德的客户。他指的是布鲁斯·瓦瑟斯坦的计划引发的轩然大波，这位在2001年接任拉扎德首席的纽约交易员，计划将这个历史悠久的集团以30亿美元的首次公开募股方式上市。

争议解决工具。

这笔交易涉及大约12亿美元的资金，用于收购大卫-维尔和其他“非工作合伙人”，他们目前控制着该集团36%的资本，并计划在明年初向公众出售股份。拉扎德董事会在10月5日会议上未能签署首次公开募股计划，这意味着瓦瑟斯坦需要进一步完善他的策略。

无论现在在拉扎德发生什么，这都是一个时代的结束——当然也是这个传奇集团作为伟大投资银行合伙企业之一的存在的结束。拉扎德作为欧洲和美国狭窄企业精英的权力中介的神秘感实际上早已消失。而且它从未能够转型为像高盛（GS）或摩根士丹利（MWD）那样的资本充足的全球资金机器。它也未能像私营的罗斯柴尔德那样蓬勃发展，后者通过良好的管理和严格的成本控制，开辟了一个盈利的跨大西洋投资银行业务。

那么这是拉扎德清除精英主义蛛网并确立自己作为一个现代、资本充足的参与者的机会吗？别指望了。一些内部人士表示，首次公开募股的目标并不是像纽约的投资精品公司Greenhill & Co.去年五月在公开上市时筹集1.006亿美元那样扩大公司的资本。也不是为了让拉扎德成为一家公开上市的投资银行，进行季度报告和高管薪酬的披露。相反，这只是沃瑟斯坦（Wasserstein）结束与大卫-维尔（David-Weill）之间一场令人疲惫的争端的唯一方式，他的合同将在2006年到期。

“可怕”的士气。

人们普遍认为，首次公开募股将给沃瑟斯坦提供喘息的空间，以便为快速出售打扮公司。许多批评者认为，他希望复制四年前将沃瑟斯坦·佩雷拉（Wasserstein Perella & Co.）投资精品公司以14亿美元成功出售给德国德累斯顿银行的经历。

但这可能是一个难以重复的壮举。拉扎德的欧洲业务占收入的约37%，如果副董事长赫拉尔多·布拉吉奥蒂因争议条款离开公司，可能会受到影响，因为他已经威胁要这样做。一位内部人士表示，布拉吉奥蒂已经签署了这项交易。尽管如此，长期的权力斗争以及关于工作合伙人在交易中将获得多少的争论，已经在公司内部造成了“可怕”的士气， 据一位合伙人说。

此外，拉扎德几乎不可能以强劲的基础上市。利润疲软，可能需要大幅削减成本，以使开支与竞争对手持平。为了收购大卫-维尔和其他人，公司将增加约7亿美元的债务。

瓦萨斯坦一直在支付高价引进新的交易商，但拉扎德今年在全球排名中滑落至第十位——从2003年的第六位。曾经忠诚的拉扎德客户，如法国的维旺迪环球（V）或赛诺菲-安万特（SNY）现在正在寻找顾问。将拉扎德从1950年代到1970年代转变为交易强国的法国金融家安德烈·迈耶，无疑在他的坟墓里翻滚。

作者：约翰·罗萨特，在巴黎，与艾米莉·索恩顿合作