为什么低收入贷款不会受到影响 - 彭博社

低收入家庭会成为对房利美（FNM）打击的无辜受害者吗？毕竟，房利美的官方使命之一是通过扩大可用于抵押贷款的资本池来提高住房拥有率。如果房利美缩减了这个资本池，低收入人群可能会发现获得抵押贷款和购买房屋变得更加困难。

但大多数专家表示，这种风险很小。他们认为房利美可能根本不需要缩减其业务。即使它确实这样做，其他人也可能会介入填补空缺。房利美对其会计问题的修复——特别是加强其资本状况——“不会对少数族裔和低收入住房拥有率产生影响，”联邦金融分析公司（Federal Financial Analytics Inc.）的凯伦·肖·佩特罗（Karen Shaw Petrou）辩称，该公司为银行和其他客户跟踪房利美和房地美（FRE）。

为了解决其会计争议并增强其财务健康，房利美已同意提高其资本与抵押贷款及抵押贷款支持证券投资组合的比率。实现这一目标的一种方法是减少购买和持有的抵押贷款，这可能会使贷方不太愿意放贷，并略微推高利率。但房利美可能不需要这样做。相反，它可以出售优先股或保留更多的收益，从而在不减少投资组合规模的情况下改善资本与资产的比率。即使那些认为可能会对低收入买家产生影响的人也表示，没有理由相信这种影响会很大。普林斯顿大学经济学家艾伦·S·布林德（Alan S. Blinder）表示：“某种程度的抵押贷款购买减少无疑是合理的预期，但无法知道其规模。”

即使与其监管机构联邦住房企业监管办公室的协议对房利美施加了压力，少数族裔贷款仍然是它最后会削减的地方。首先，房利美的特殊地位，其债务隐含地得到了美国财政部的担保，部分原因是房利美被期望促进低收入贷款。在批评者的压力下，他们认为房利美做得不够，首席执行官富兰克林·D·雷恩斯最近发誓要帮助创造600万个新房主，其中180万个是新的少数族裔房主，并在2014年前将少数族裔的房屋拥有率从一半提高到55%。因此，应该会有更多像卡桑德拉·科尔曼一样快乐的新购房者。她去年能够在密尔沃基买房，部分原因是为她提供抵押贷款的银行与房利美合作，帮助首次购房者。

如果房利美在所有可能的情况下确实减少对少数族裔购房者的支持，私人市场可能会填补这一空白。在法律的推动下，银行和其他贷款机构增加了对低收入购房者的贷款，并发现他们曾经避免的业务是有利可图的。“我认为人们意识到这可以成为一个好生意，”全国城市联盟首席执行官马克·H·莫里尔说。

还有其他机构可以在二级市场上购买抵押贷款。房利美的兄弟公司房地美将乐于在这一领域扩大其角色。12个地区联邦住房贷款银行也是如此，它们与系统内的银行共同持有抵押贷款，承担利率风险。“这给住房贷款银行提供了机会，”前芝加哥联邦住房贷款银行行长亚历克斯·J·波洛克说。综合来看，几乎没有理由认为房利美的困境会波及低收入购房者。

由约瑟夫·韦伯在芝加哥