寻找方向 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

10月13日（星期三）的行动并不健康，但对价格来说也不是死刑。这并不健康，因为它将纽约证券交易所的成交量指标推入了中性区域（不再是积极偏向），这通常会看到多头和空头为主导权而进行激烈交易。

有时价格只是横盘几天，然后才会向上或向下突破。我倾向于认为价格会重新恢复其积极的基调，但目前，从技术上讲，纽约证券交易所的指标已经减弱，市场正在寻找方向。

重要的短期价格点是标准普尔500指数1,101.29；这是2004年9月29日的低点。如果收盘低于这个水平，持续的糟糕交易可能会在接下来的几个交易日中保持负偏向，但 支撑是堆叠的，并且有一层在1,109-1,092之间重叠，因此价格疲软可能不会走得太远。如果1,092被突破，下一层支撑是8月的低点，1,079-1,060.72。

CBOE波动率指数，或称VXO，目前过高，无法暗示更高的股票价格，但如果VXO能降到15.65以下，那将是一个积极的信号。降到14.70以下对多头来说会更好。

纳斯达克和标准普尔500指数的60分钟指标处于超卖状态，如果油价能够再次开始下跌，股票价格的反弹可能会轻松展开。

我认为在星期三，油期货的买入止损单一定被触发了，做空的交易者被挤压。因此，随着油价上涨，股票指数期货下跌，击穿了支撑位并迫使卖出止损单。我不知道油价为什么会开始波动，但一旦开始波动，我认为是止损单的机械性运行推动了油价上涨和股票指数期货下跌。

正如上一个专栏提到的，并在星期二和星期三观察到的：这是期权到期周，这意味着有杠杆头寸存在，距离到期只有几天的交易时间。这造成了价格在日内可能朝一个方向移动，然后再朝另一个方向移动的潜力。

纳斯达克的表现强于标准普尔500指数（从技术上讲）。标准普尔500指数受到工业和基础材料股票的影响。那些股票价格的疲软是由于担忧中国的工业需求会因油价上涨而放缓。

纳斯达克的日内 阻力 从1,928-1,936.11的薄层开始，更实质的阻力在1,938-1,949.34。阻力在纳斯达克1,946.86-1,971.04重叠，这使得1,946.86-1,949.34区域成为阻力的焦点。星期三纳斯达克的日内最高点1,948.01正好在阻力的焦点内。在日线图上，纳斯达克在1,960-2,055有一个广泛的阻力带；在这个带内，有一个像砖墙一样的阻力焦点在1,972-2,006。

标准普尔500指数的图表在1,117-1,127.01有一个日内阻力层。标准普尔500指数更重要的阻力在1,137-1,150.57（这个阻力代表了6月和4月的横盘顶部行为）。标准普尔500指数还有额外的阻力在1,147-1,163.23，这使得1,147-1,150.57区域成为阻力的焦点。

即时支撑位为1,116.31-1,101.29。在1,116.31-1,101.29的支撑区域内，特别厚的支撑位为1,111-1,103。

纳斯达克的图表支撑位为1,904-1,852.59，重点在1,897-1,886。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师。