半满还是半空？ - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

根据美国劳工统计局的工资报告，在截至九月的12个月中，美国经济创造了170万个就业岗位。这听起来很令人印象深刻，直到你意识到经济学家估计，仅仅为了跟上人口增长，就需要大约这么多的新职位。

在九月份，新增了96,000个就业岗位，低于八月份的128,000个。春季的情况看起来要好得多，大多数经济学家都期待九月份会有更强劲的报告。

标准普尔首席经济学家大卫·怀斯认为，飓风可能导致上个月东南部的工资减少了大约50,000个岗位。要被排除在调查之外，一个人必须在整个期间内都没有在工资名单上。考虑到大规模的撤离，这在某些情况下是可能的，怀斯说，他指出1992年安德鲁飓风导致了62,000个岗位的减少。

无论原因是什么，相对疲软的九月份报告意味着自六月份以来，美国经济每月平均仅创造101,000个工资岗位。

另一方面，第三季度的经济增长似乎加速了。我们现在估计，美国国内生产总值在第三季度以4.5%的年率增长，显著高于第二季度的3.3%率。而企业盈利继续增长。我们估计，标准普尔500指数将在2004年结束时，运营盈利比去年增长21.4%。在我们看来，它们应该继续增长，尽管增速会放缓。在2005年，我们预计“500”将实现9.7%的盈利增长。这种增长在我们看来是相当可观的。

我们怀疑对石油价格及其对消费者影响的不确定性抑制了美国的招聘。何时这种不确定性会消除，几乎无法说清。但当消费者和企业最终适应石油价格时，经济的潜在强劲可能会在股票中反映出来。

Lisanti 是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景