市场保持区间震荡 - 彭博社

作者：马克·阿尔贝特

主要指数继续其筑底过程，蓝筹股指数的技术状况远好于纳斯达克。最新的回调成交量较轻，平均水平下方有良好的支撑。我们相信市场接近最终低点，并且在典型的年末期间将会出现上涨。

从11月到4月的历史强势模式即将到来，这对股票应该是一个积极信号。许多股票的图表模式仍然是建设性的，这种强势的广泛性也是一个加分项。纽约证券交易所的市场广度令人印象深刻，纽约证券交易所的上涨/下跌线处于新的恢复高位区域。

尽管纳斯达克仍然落后于标准普尔500指数，但有早期迹象表明，回归成长股的趋势可能开始出现。此外，尽管半导体股票表现疲软，但许多其他科技子行业表现良好。

标准普尔500指数在1100附近有良好的图表支撑，200日指数移动平均线也在该区域。本周该区域受到测试，标准普尔500指数在周四触及1102.06。在这个水平以下，图表支撑位于1080，即5月的低点，然后是1060，即8月的低点。在上行方面，图表阻力位于1142区域，趋势线阻力在1141。标准普尔500指数在上行时需要面对的前期高点包括6月的高点1145、4月的峰值1151，以及2月和3月之间的峰值1155到1160。

纳斯达克在周四回落至1900，这是一个具有相当多潜在支撑的区域。50日指数移动平均线位于1898，而趋势线支撑线是根据8月和9月的低点绘制的，位于1895。此外，图表支撑在1900区域下方变得厚实。在这里以下，9月低点的图表支撑位于1860。上方，在1960到1975区域有一个集中阻力区。200日简单移动平均线在1963；10月初的峰值图表阻力位于1971，趋势线阻力在1973。

主要指数的每周动量指标在移动到超卖水平后已转向上升。每周MACD，即移动平均收敛发散指标，在纳斯达克上转为看涨，此前曾低于零。这是自2002年10月以来，每周MACD首次从零下发出看涨信号。MACD是一个跟随趋势的动量指标，显示价格两个移动平均之间的关系。在这种情况下，MACD是26周和12周指数移动平均之间的差异，绘制在信号线之上，信号线是9周指数移动平均。

纳斯达克上每周MACD的最后一个卖出信号是在2003年11月中旬。标准普尔500的每周MACD也已转为看涨。MACD的日常读数仍然看跌，但如果市场能从这里反弹，不久后每日和每周MACD将会达成看涨一致。历史上最佳的市场走势发生在每日和每周MACD在达到超卖或超买水平后保持一致时。

正如我们所说，国债收益率的中期趋势仍然较低，但债券市场可能正在反转。10年期国债已上升至3.9%至4.1%区域的重大阻力区。市场也已进入非常超买的状态。如果10年期收益率突破4.20%至4.30%区域的重要阻力，我们认为趋势变化将会完成，10年期收益率可能会回升至4.6%至4.9%。在日线图上，MACD和RSI显示出技术背离，因此我们相信收益率转向上升只是时间问题。

美国美元指数在周线图上突破了对称三角形模式，并正在测试7月中旬约87的低点。对称三角形是一种延续模式，而美元之前的趋势是看跌，这意味着将会出现进一步的下行。图表支撑在85处更为显著，因为这代表了当前熊市的低点。突破85水平将使指数回到自1995年以来未见的水平。我们继续认为这里存在一些风险，因为周线动量指标已转为看跌。美国美元指数在80至85区域有良好的长期支撑。

黄金期货作为弱美元的主要受益者，自5月触底以来保持上升趋势。今年初以来，黄金在370美元和433美元之间的宽幅区间内交易。黄金接近挑战1月和3月创下的430美元以上的恢复高点。在我们看来，突破430美元至433美元的阻力区将目标指向下一个中期上涨期间的460美元至480美元区域。

原油期货在周五达到55美元，创下新高，似乎这些更高的油价继续对股市施加压力。油价呈现出极端的上升趋势，已经连续六周上涨。市场可能需要暂停/修正，因为目前处于非常超买的状态，涨势被视为不可持续。

许多时候，市场或股票的中期到长期高峰以渐近上升结束。我们认为，油价的重大修正将有助于改善股市的条件。

阿尔贝特是标准普尔的首席技术分析师