华尔街对凯瑞感到舒适 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

从民主党人约翰·凯瑞去年春天锁定民主党总统提名的那一刻起，许多投资策略师就带着恐惧和忧虑关注他与乔治·布什在民调中的势均力敌的竞争。他们不仅担心凯瑞总统会提高税收、施加新规章，并推动减缓经济增长的政策，而且他们觉得大型机构投资者对布什获胜的信心如此强烈，以至于如果竞选变得紧张，他们会惊慌失措地抛售。

几个月后——华尔街的态度发生了变化。是的，自八月以来，市场一直处于无精打采的状态，最近也失去了一些地盘。但随着凯瑞与布什总统的竞争进入白热化阶段，距离选举仅有两周，没人感到恐慌。如果说有什么变化的话，投资者开始对凯瑞入主白宫的想法感到相当舒适。

“无论你怎么切分，现实是人们对这个想法变得更加开放，”拉博证券的首席交易员迈克尔·潘兹纳说，他还是《股票市场丛林的新法则》的作者。

“不一定是坏事。”

例如：在八月，SunGard机构经纪公司的销售董事总经理特里普·琼斯警告说，如果凯瑞在辩论中胜过布什，市场可能会崩溃。但根据大多数标准，凯瑞赢得了辩论，市场对此不以为然——反而关注于飙升的油价。事实上，关于增长乏力和今年迄今汽油和燃油价格上涨40%的不确定性似乎更让华尔街担忧，而不是凯瑞。

琼斯现在说：“如果凯瑞赢了，这对市场不一定是坏事。只要选举结束，知道未来的规则，可能就足以让市场出现反弹。”历史上，市场通常在十二月和一月有最强劲的反弹。

对于大多数策略师来说，这次新的选举平静远非对马萨诸塞州民主党的认可。更重要的是，他们认为他无法通过可能仍由共和党控制的国会实施许多新政策——包括他承诺对最富有的美国人增税。而且在许多分析师看来，无论是布什还是凯瑞，白宫的任何占有者都将专注于反恐战争，国内政策改革的前景微乎其微。

国会没有惊喜。

“在我看来，如果布什赢了，将会出现僵局，”施瓦布华盛顿研究集团的首席策略师格雷格·瓦利埃尔说。“如果凯瑞赢了，肯定会出现僵局。”

如今，投资者唯一与选举相关的担忧是一个不太可能的情况，即美国参议院倾向于民主党，如果凯瑞赢了，可能会通过大量新立法。“从投资的角度来看，只要众议院或参议院没有惊喜，我对凯瑞或布什都相当无所谓，”美国保险协会投资管理公司的投资组合经理鲍勃·西特科说。

然而，在与交易员和投资组合经理的访谈中，越来越多的感觉浮现出凯瑞在他们关心的一些领域会比布什做得更好。管理赤字，在布什任内已膨胀到创纪录的水平，是最明显的。马萨诸塞州的作者和投资者彼得·科汉表示，民主党（多亏了比尔·克林顿在其两届任期内将预算从赤字转为盈余的能力）在财政责任方面现在比共和党有更可信的记录。

“一个合理的论点.”

两位候选人都承诺在未来四年内将赤字减半，但凯瑞指责布什在总统任期内创造了创纪录的名义赤字。

一些资金专家认为，债券投资者比股票投资者更担心赤字支出，实际上可能会对凯瑞总统感到高兴。他们也会乐于看到白宫改善与其他国家的关系（这是凯瑞强调的），因为外国投资者是美国国债的主要买家。“可以提出一个合理的论点，即在凯瑞推动某种财政纪律的情况下，债券市场会作出积极反应，”西特科说。

其他投资者指出，随着经济持续动荡，人们开始认为布什的政策没有达到他们的预期，这使他们更愿意接受政府的更替。“经济数据并没有真正表明复苏是稳固的，”潘兹纳说。“如果有什么的话，看起来它已经支离破碎。这自然会产生一些替代思维。”

“发出信号.”

总体而言，随着投资者在竞选中对凯瑞的了解加深，许多人看到他会对他们友好——甚至预测他会选择华尔街人物担任财政部长和美联储主席艾伦·格林斯潘的最终接替者。“他会非常积极地试图缓解人们对他可能对市场产生负面影响的担忧，”施瓦布的瓦利尔说。“他想发出一个信号，表明他在努力成为投资者友好型。”

凯瑞几乎不可能获得华尔街的热烈支持，华尔街几乎总是偏向共和党的总统候选人。但考虑到今年早些时候的紧张局势，市场目前的相对稳定表明对凯瑞候选人的新信心，并增加了即使民主党获胜也会有适度选后反弹的机会。

斯通是纽约商业周刊的高级撰稿人