标准普尔维持对埃克森美孚的买入评级 - 彭博社

埃克森美孚 （XOM ）: 重申5星（买入）

分析师: Tina Vital

埃克森美孚公布第三季度每股收益为96美分，排除9美分的特别费用，去年同期为55美分。结果比我们的预期高出11美分，得益于超出预期的炼油和化工业绩，反映了公司处理低质量重质/酸性原油原料的能力。勘探与生产收益增长了45%，但由于飓风伊万导致墨西哥湾的产量损失以及更高的勘探费用，未能达到我们的目标。埃克森美孚预计2005年的资本支出接近2004年的150亿到160亿美元水平。我们将2004年的每股收益预估上调21美分至3.64美元，2005年的预估上调50美分至3.80美元。我们的目标价格为57美元，基于 折现现金流和同行公司倍数的综合。

威瑞森 （VZ ）: 重申5星（买入）

分析师: Todd Rosenbluth

在一次性项目之前，威瑞森公布第三季度每股运营收益为64美分，与去年同期持平，比我们的预估高出2美分，得益于较低的利息支出。收入的增长来自无线业务和DSL客户的增加，尽管有线接入线路的流失速度与同行相似。我们相信威瑞森近170万的净无线新增用户帮助其从同行那里获得了额外的市场份额。我们也对无线客户流失率和每用户收入的改善感到鼓舞。EBITDA利润率扩大，尽管低于我们的预期。

戴姆勒克莱斯勒 （DCX ）: 重申3星（持有）

分析师：埃夫拉伊姆·莱维，CFA，雅尼克·马修

戴姆勒克莱斯勒公布第三季度每股收益为0.94欧元（约1.17美元），相比调整后的0.31欧元，超过我们92美分的预估和市场的68美分。我们仍然预计2004年和2005年的每股收益为3.40美元和4.70美元。克莱斯勒部门应继续改善其业绩，但梅赛德斯品牌让我们感到担忧。根据最近的欧元/美元汇率，我们的35.4欧元目标相当于约44美元。我们的估值基于折现现金流分析和核心汽车业务的经济利润估值，投资和金融服务部门单独估值。当前股息收益率为4.3%。

艾腾 （AET ）: 维持3星（持有）

分析师：菲利普·塞利格曼

艾腾公布第三季度运营每股收益为1.75美元，较1.28美元增长，超出我们预估的3美分。我们对医疗保健部门4.4%的会员增长、13.9%更高的保费和费用收入以及成本控制带来的44%的集团运营收入增长感到鼓舞。我们看到强劲的自由现金流和7.4亿美元的税收退款，使得更多的回购和收购成为可能。但是，考虑到我们对风险的看法，例如纽约和康涅狄格州调查的扩展以及高HMO利润导致其账户对高保费率的抵触，我们不会增加持仓。我们将目标价格提高19美元至105美元，或相当于我们2005年8.40美元预估的12.5倍市盈率，略高于同行。

本田汽车 （HMC ）: 维持 2 星（避免）

分析师: 克里斯托弗·李

在10月27日，本田发布了每个美国存托股票的第二季度收益为61美分，较65美分有所下降，比我们的预测高出6美分。本田受益于强于预期的美元，以及其摩托车部门的强劲表现。我们预计强劲的日元和美国日益增加的竞争压力将在2005财年下半年（3月）对收益产生更显著的影响。我们将2005财年的每股收益预估从1.97美元上调至2.00美元。基于过去三年的中位数市净率的10%折扣，我们将12个月目标价从21美元上调至23美元。

大都会人寿 （MET ）: 维持 3 星（持有）

分析师: 格雷戈里·辛克，CFA

大都会人寿报告第三季度每股经营收益为82美分，较81美分有所上升，超出我们的预估1美分。结果包括来自修订的2003年税收的1美分收益。机构业务的结果低于预期，但被超出预期的个人业务结果所抵消。企业及其他业务的结果也表现良好。我们认为个人业务的结果可能在一定程度上受到修订会计准则的帮助。我们将2004年的每股经营收益预估从3.27美元上调至3.45美元，包括来自近期IRS审计的14美分收益。我们保持12个月目标价为43美元，约为我们2005年每股收益预估3.65美元的12倍。

维亚康姆（B类）（VIA.B）：重申3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

维亚康姆公布了第三季度持续每股收益为40美分，扣除2美分的税收抵免，较我们的预估低了3美分，去年为37美分。有线网络和电视业务再次是关键，户外广告则是适度的积极惊喜。但无限电台的表现大幅落后于预期和行业，可能引发更多关于其未来的问题。随着Blockbuster的分拆完成，维亚康姆设定了一个激进的80亿美元股票回购计划，取代当前的30亿美元授权。我们认为回购的执行可能为股价提供一些催化剂。维亚康姆更新了其2004年的前瞻性增长展望，预计收入增长8%，每股收益增长16%。

达美航空（DAL）：重申2颗星（回避）

分析师：吉姆·科里多尔

我们预计达美航空在公司与其飞行员工会就让步达成初步协议的消息后将大幅上涨。该协议 reportedly 包括32.5%的工资削减，总成本削减在达美航空寻求的10亿美元范围内。这，加上最近的债务延期和新的融资，可能为公司赢得一些时间。然而，我们认为达美航空将继续消耗现金，我们仍然看到其被迫破产的强烈可能性。我们会利用预计的股价激增来减少持仓。

联合包裹服务公司（UPS）：分析师：吉姆·科里多尔

UPS于10月28日宣布了2005年的价格上涨，这与我们预期的一致。UPS地面运输、次日空运、第二天空运、三天选择和国际服务的费用将上涨2.9%，这与我们目标的2.5%到3%的范围一致。此外，UPS将在地面交付上增加2%的燃油附加费，并将快递的燃油附加费上限设定为9.5%。我们认为市场将能够吸收这些涨幅，并预计FedEx（FDX）将很快跟进。我们将12个月的目标价格维持在96美元，按28倍的2005年每股收益预估3.40美元来估值该股票。