充分利用你的损失 - 彭博社
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看起来2004年将成为投资者的一个精神分裂年。能源和电信股票录得双位数增长,但许多科技和药品股票却在下滑。看看像默克(MRK)这样的蓝筹股,下降了33%,以及英特尔(INTC),下降了35%。也许明年这些亏损股会再次飙升,但目前你可以利用你投资组合中的烂苹果来减少你的税单。这个策略很简单。卖掉你的亏损股以产生税务损失,这些损失可以抵消你所获得或计划获得的任何收益。如果你的损失超过收益,你可以将最多$3,000抵消其他收入——超过的部分可以留到下一年。你可能不愿意以亏损出售,因为你认为相关的股票或共同基金前景良好。但实际上,有办法在收获税务损失的同时保留股票。唯一的警告是:为了税务目的,申报损失后,你不能在至少31天内重新购买该证券。
例如,如果你仍然非常喜欢默克——现在因其畅销止痛药Vioxx的召回而受到冲击——但你正在承受亏损,你可以卖掉它,并用另一家大型制药公司的股票替代。但如果新公司也遇到麻烦,这可能会很冒险。一个选择是购买专注于制药的交易所交易基金(ETF),如花旗集团SmithBarney的首席美国股票策略师托比亚斯·列夫科维奇所说。一些不错的ETF候选包括iShares道琼斯美国医疗保健(IYH)和先锋医疗保健VIPERs——这两者都有大量制药持股,并将默克列为其前五大股票之一。
也许寻找损失的最佳地方是在科技行业。特别受到重创的是半导体股票,如PMC-Sierra(PMCS )(下跌56%)和LSI Logic(LSI )(下跌52%)。一个选择是卖掉这些股票,并用ETF替代,例如iShares高盛半导体(IGW )。或者你可以用像KLA-Tencor(KLAC )和Helix Technology(HELX )这样的股票替代,它们制造半导体的设备,桑福德·C·伯恩斯坦(AC )的首席投资策略师瓦迪姆·兹洛特尼科夫建议。它们将是资本支出反弹的主要受益者。
微软的机会
Levkovich和Zlotnikov目前对科技股持冷淡态度,但如果明年经济增长加速,科技将是投资的热门领域。因此,如果你仍然看好科技的前景,但对特定股票或行业没有强烈偏好,可以用ETF替代你的亏损股票,例如纳斯达克100指数跟踪股票(QQQ ),也称为Qubes,或科技精选行业(XLK )SPDR,它拥有标准普尔(MHP )500股票指数中的所有科技股票。
微软(MSFT )怎么样?去年夏天,当它宣布将向11月17日的股东派发每股3美元的特别股息时,股价曾出现激增。但自那以来,股价一直疲软,今年持平——并且在11月18日,当股票开始在不带股息的情况下交易时,可能会出现抛售。
如果你想出售微软股票,并且你持有该股票超过一年,那么在特别股息的记录日期之前或之后出售并没有太大关系。无论如何,任何收益都将按15%的税率征税,而任何损失都将被视为长期损失。不过,如果你有3美元或以上的短期收益,并且持有61天,那么等到股息支付后再出售。这样,每股3美元的派息将按15%的税率征税,而不是高达35%的短期资本利得税率。
如果你在微软上有损失怎么办?罗伯特·戈登,二十一世纪证券的总裁说,直接退出。原因如下:假设你在过去一年内以29美元的价格购买了该股票,而现在价格为27美元。如果你现在出售,你将面临每股2美元的短期损失。如果你等到股息支付后再出售,股票很可能会至少下跌与特别股息相同的金额。这意味着你的27美元股票将降至24美元。你需要为那3美元支付税款,并且你还有5美元的资本损失。
当然,现在是考虑实现收益而不仅仅是损失的时候。你会在能源股票中找到盈利的出售机会。如果你认为油价几乎已经达到顶峰,那么兑现收益并转向其他地方。如果你认为能源处于长期牛市中,你仍然可以出售以实现收益,然后立即回购股票。
你可以考虑在较小的、高风险的钻探公司或炼油厂中实现收益,并将资金转移到像埃克森美孚(XON)和雪佛龙(CVX)这样的巨头公司。它们更具防御性和多样化,Oppenheimer & Co.的高级能源分析师法德尔·盖特说。它们的股息也很丰厚——分别为2.2%和3%。
进行税收损失不仅仅是关于股票。你也可以通过你的共同基金来实现。大型公司增长基金今年下跌,这是考虑出售的一个地方。
不过,你不想完全退出它们,因为许多分析师预计在经历了小型股的长期收益后,较大公司在2005年将表现优于小型公司。因此,你可以考虑进行置换,出售一个大型基金并购买一个类似的基金。如果你在先锋500指数基金(VFINX )上坐拥损失,这是一个大型公司混合基金,你可能想用先锋总股票市场指数基金(VTSMX )来替代它。这两个基金中大约70%的股票是重叠的。这是纽约ObjectiveAdvice Group的财务顾问Gary Schatsky的一个常用策略。
一个警告:在你进行交易之前,确保新基金不会即将进行资本收益分配,Schatsky说。否则,你可能会在进入新基金时面临一张资本收益的税单,而这些收益是在你到达之前就已经产生的。如果你计划在12月31日之前进行任何购买,请直接与基金公司核实。大多数公司会告诉你他们计划何时进行分配——有时甚至会告诉你分配的金额。
交易成本
很可能,今年的分配不会很大。许多基金仍在承受熊市带来的损失,它们像个人一样,将收益与损失进行抵消,以避免产生应税分配。有时,购买具有大量税收损失的基金也是一个好主意;它们可以暂时庇护收益。要找到这些基金,请访问*《商业周刊》*的共同基金记分板(bwnt.businessweek.com/mutual_fund)。查看股票基金记分板的最后一列“未税收益”。负数表示该基金有损失,可以抵消未来的收益,数字越大,账面上的损失越大。
请记住进行年终税务交易的成本。例如,当您买卖交易所交易基金或期权时,考虑经纪佣金。许多共同基金现在在设定的期限内(通常为90天或更短)出售时会收取2%的赎回费。如果您只是暂时将现金存放在某个基金中,最好避免跳入任何有销售费用的基金。关键是避免支付税款——而不是累积大量额外费用。
作者:劳伦·杨和苏珊·伍利