标准普尔将新闻集团评级上调至买入 - 彭博社

新闻集团 （NWS ）: 从4星（增持）升级至5星（买入）

分析师: Tuna Amobi, CPA, CFA

新闻集团在9月季度的每股收益为32美分，较13%的股份增加，相比之下为29美分，符合我们的预期。两位数的营业收入增长反映了 福克斯娱乐 （FOX ）有线网络和国际印刷广告的收益。长期展望的关键在于附属公司DirecTV和BSkyB，以及全资拥有的STARS Asia和新收购的Sky Italia，后者可能在2005财年末（6月）实现盈利。在美国重新注册的投票通过后，新闻集团现在在纽约证券交易所进行交易，常规交易将于11月12日开始。我们仍然预计2005财年的每股收益为73美分，但将我们的12个月加权折现现金流/各部分总和目标价格提高5美元至25美元。

高通 （QCOM ）: 重申5星（买入）

分析师: Kenneth Leon, CPA

高通发布了2004财年第四季度的每股收益为29美分，排除版税的会计变更，较23美分符合我们的预期。第三季度出货的CDMA手机为4100万部，而市场预期为4600万部。高通预计第一季度出货量将强劲，达到4800万至5200万部，这对许可费用是积极的。第四季度的芯片组出货量和平均售价表现良好。由于2005财年的运营费用和税率上升，我们将每股收益预期下调至1.20美元，从1.30美元下调，而我们新的2006财年预期为1.50美元。我们维持45美元的目标价格。该公司的定价接近同行，但增长更快，我们认为任何股价疲软都是一个增强的买入机会。

康斯特ellation品牌 （STZ ）: 重申5星（买入）

分析师: Anishka Clarke

康斯特ellation品牌同意以56.50美元收购罗伯特·蒙达维 （MOND ）A类股票，65.82美元收购B类股票，并承担3.25亿美元的债务。该交易的价值比他们的首次报价高出5%。以我们对罗伯特·蒙达维2006财年（6月）EBITDA的估计为13倍，我们认为这个价格是有利的。在获得必要的批准后，交易应在2005年初完成。我们看到康斯特ellation品牌的组合更强大，包含伍德桥和罗伯特·蒙达维酒庄品牌，并预计通过利用分销实现重大协同效应，以及更高的销售增长和成本节约。我们将2006财年（2月）的估计提高9美分至3.12美元，12个月目标价提高4美元至50美元。

Foot Locker （FL ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师: Mark Basham

Foot Locker报告称，10月季度销售额增长14.4%，同店销售增长1.2%。外汇波动贡献了2个百分点，这表明同店销售在固定汇率基础上增长了1%。Foot Locker补充说，毛利率下降，销售、一般和行政费用减少，第三季度每股收益应比2004财年10月季度（1月）的41美分高出10%至15%。我们将10月季度每股收益的估计从51美分下调至48美分，将2005财年的估计从1.66美元下调至1.61美元，将2006年的估计从2.00美元下调至1.80美元。我们还将基于折现现金流的12个月目标价从27美元下调至24美元，表明上涨潜力有限。

电子数据系统 (EDS ): 维持 3 星（持有）

分析师：斯蒂芬妮·克雷恩

电子数据系统第二次推迟了第三季度的收益发布，等待对其海军合同资产减值费用的内部调查完成。它还提到与2003年和2004年奖金应计的会计相关的担忧，这也可能延迟结果。我们预计这一消息可能会影响股价，并且我们看到一些波动风险，即使EDS继续重申对结果的先前指引。我们预计第三季度每股收益为6美分，2004年为22美分。我们将目标价格维持在20美元，这基于折现现金流以及相对市盈率分析。

体重观察者 (WTW ): 从 3 星（持有）升级至 5 星（买入）

分析师：霍华德·赵

排除异常项目后，体重观察者第三季度每股收益为40美分，较38美分有所上升，符合我们的预期。北美业务改善，出席人数下降的速度放缓。如果新的核心项目能受到会员的欢迎，我们认为盈利能力可能在2005年中期之前恢复。我们相信低碳饮食和包装食品的压力可能会减弱。由于低资本需求和运营成本，体重观察者是一个高利润、现金流生成器。我们认为体重观察者具有吸引力，市盈率与增长比为1.3，而标准普尔500的为1.6。我们将目标价格从42美元上调至45美元，假设2006年每股收益预估为2.18美元的市盈率为21倍。

优能保险 (UNM ): 重申5星（买入）

分析师：Gregory Simcik，CFA

在持续运营方面，优能保险公布了第三季度每股运营收益41美分，较38美分有所上升，但低于我们的预期4美分。由于最近发行的个人收入保护产品收益下降，收入保护结果低于预期。我们认为，稳定的就业市场有助于团体收入保护产品的索赔发生率，但由于就业增长缓慢和价格竞争，保费增长应保持低位。我们对市场行为检查结果和保险经纪人行为的调查也持谨慎态度。我们将2004年的预估从1.74美元下调至1.65美元。我们的12个月目标价维持在15美元。

美国鹰服饰 (AEOS ): 重申5星（买入）

分析师：Marie Driscoll，CFA

10月份的同店销售额增长29%，相比去年同期下降19%，而10月份的季度销售额增长25%，相比下降10%。男装业务增长了20多个百分点，女装业务增长至30多个百分点。产品接受度的提高导致每家店的交易量、平均消费额、降价次数减少和创纪录的利润率。美国鹰将10月份季度每股收益指导上调8美分至75美分至77美分，而去年同期为25美分。我们将10月份季度和1月份季度的每股收益预估上调至76美分和94美分，之前为68美分和87美分，并将2005财年和2006财年（1月）的全年度预估上调至2.45美元和2.80美元，之前为2.30美元和2.65美元。我们的12个月目标价因折现现金流和同行分析上调4美元至44美元。