在默克公司减少混乱 - 彭博社

作者：艾米·巴雷特

默克（MRK）撤回Vioxx的后果仍在继续。11月8日，这家制药公司披露它收到了来自司法部的传票，涉及其在止痛药上的营销、销售和研究工作。此外，默克表示证券交易委员会已开始对Vioxx进行非正式调查。此消息传出之际，新泽西州白宫车站的默克正面临与撤回治疗相关的数百起诉讼，以及可能高达数十亿美元的责任成本。

随着Vioxx事件的发酵，默克董事会更有可能加快寻找董事长兼首席执行官雷蒙德·V·吉尔马丁的继任者。而且，华尔街分析师越来越认为吉尔马丁可能会在他宣布的2006年春季退休之前辞职。自9月30日Vioxx被撤出市场以来，股价已暴跌超过40%。默克在一项公司赞助的研究显示，服用该止痛药超过18个月的患者心脏病或中风风险翻倍后，决定撤回Vioxx。

危机控制。

默克的下一任首席执行官很可能来自公司外部，并将面临重大危机。这个人需要迅速采取行动，完成三件事：为Vioxx问题制定法律策略，削减成本以适应不断缩小的收入基础，以及达成一些交易以支持药物开发管道。

当然，最紧迫的任务将是解决Vioxx的责任问题，自1999年以来，该药物已被开给超过2000万美国人。在这里，默克没有简单的答案。Wyeth（WYE）在撤回其减肥药Pondimin和Redux时的经验应当成为一个警示。

Wyeth认为它达成了一项协议，解决了与原告律师的减肥药诉讼。但申请从和解中获得赔偿的人数远远超过了最初的估计。Wyeth正在尝试修改该和解，但到目前为止，其减肥药灾难的总账单接近170亿美元，其中包括不在该广泛和解中的支付。

关键举措。

对默克的教训是，它必须为解决Vioxx法律争议做好长期和高成本斗争的准备。一项分析估计，未来十年左右，责任可能高达176亿美元。本周早些时候，标准普尔警告说，它可能会下调对默克债务的评级，因为它可能被迫支付巨额赔偿。

这就是为什么默克降低其成本结构如此重要。该制药公司不仅刚刚失去了25亿美元的重磅药物Vioxx，而且在2006年，当50亿美元的降胆固醇药物Zocor在美国失去专利保护时，还将遭受另一次重大打击。自2003年以来，默克已裁减了4500个职位，作为成本削减计划的一部分。但很可能需要找到更深层次的节省。

如果默克要恢复，它还需要加强其薄弱的新药管线。Gilmartin曾发誓不进行重大并购，认为这对公司提高生产力没有帮助。但默克需要考虑所有交易机会，以填补Vioxx和即将失去Zocor所留下的空白。一个可行的前景是与Schering-Plough（SGP）的合并。默克和Schering有一个合资企业来营销降胆固醇药物Zetia，一些分析师表示，合并将有助于默克降低开支，同时将Zetia的控制权集中在一个屋檐下。

这样的举动并不是默克困境的完整解决方案。但继续当前的路线对于下任首席执行官来说也不是一个选项。

巴雷特 是 商业周刊的费城分社社长

编辑：贝丝·贝尔顿