一些现金开始运作 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

公司和投资者开始寻找他们积累的现金储备的用途。在企业方面，资金似乎用于收购和分红。个人似乎在购买股票。

最近在零售、糖果和媒体行业出现了一些值得注意的交易。我们估计，标准普尔500指数中的公司目前持有近6000亿美元的现金。这些交易将使部分现金得到利用，我们预计未来几个月将会有更多的并购活动消耗掉更多的企业库存。

美国企业的现金持有量将在12月2日下降约320亿美元，当时全球最大的软体公司将向其股东支付历史上最大的单次总分红。尽管这是最引人注目的，但这并不是今年唯一的额外分红。根据标准普尔的分红记录，在2004年前10个月，共宣布了268次额外或一次性分红，该记录汇编了约7000家上市公司的数据。在2003年和2002年的同一时期，额外支付的数量分别为225和160。

尽管企业利润增长强劲，但正在放缓。因此，一些公司可能不愿大幅增加其常规分红。但由于对股东的支付税率为最高15%的优惠税率，我们不会感到惊讶，如果在未来一年中宣布更多的额外分红。

与此同时，自选举以来，投资者一直在向股票共同基金注入资金。而且，如果他们想要投入更多资金到股票中，投资者还有储备可供使用。目前，零售货币市场基金持有近8300亿美元。即使我们将其中很大一部分视为“应急基金”，投资者仍然有现金推动股票上涨。

因此，我们将2004年标准普尔500指数的年终目标提高到1200，现在预计2005年年底将达到1300。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景