消费季节 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

从历史标准来看，十二月并不是股票表现最好的月份，但也差不多。自1928年以来，标准普尔500指数在这个月份的平均涨幅为1.4%。只有一月和七月更好，平均涨幅均为1.5%。然而，年底的最后一个月在一致性方面却保持着记录：过去76个十二月中，有56个见证了股票价值的上涨。

这一时期股市强劲的部分原因可以追溯到节日送礼的传统。而礼物，除非你非常有创意并且有很多空闲时间，否则意味着购物。

对于许多零售商来说，这个季节可能意味着全年盈利与亏损之间的差别。由于作为节日礼物销售的商品的制造商和批发商在年初就已经向零售商预订了销售，他们的利润似乎不太直接受到节日零售销售强劲的影响。但是，如果零售商有一个大卖年，他们可能会迅速重新订货，以补充被销售一空的货架。另一方面，如果商店滞留了不畅销的商品，他们在新年里可能会更加谨慎地进行订货。

十二月位于股票最佳滚动三个月期的中间。在标准普尔500指数的历史上，十一月至一月的平均涨幅为3.6%。虽然节日礼物似乎是这个时期股市上涨的主要原因，但其他因素也在发挥作用。通常，给员工发放年终奖金的公司会在年底或次年初进行发放。这部分现金会流入股票市场。我们预计在接下来的两个月中，这种情况会再次发生。

目前，我们继续建议将45%投资于国内股票，15%投资于外国股票，25%投资于短期或中期债券，以及15%投资于现金。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景