杰富瑞削减Open Text - 彭博社

杰富瑞将其对Open Text（OTEX）的评级从持有下调至表现不佳。

昨天，该公司提出收购剩余的IXOS Software AG股份。分析师罗伯特·施瓦茨表示，由于估值和对公司收购质量、每股收益和现金流的担忧，他决定下调评级。

他说，IXOS交易导致公司在过去几个季度未能实现每股收益。他指出，每股收益的质量较差，自由现金流仅占形式上每股收益的70%，而同行的自由现金流占形式上每股收益的110%。

由于Open Text积极收购公司，其净应计款项大幅上升。施瓦茨认为，收购本身并不会摧毁股东价值，但确实造成了自由现金流与每股收益之间的差距。