12月6日的生命体征 - 彭博社
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尽管油价在过去几周大幅回落,但公司仍面临价格压力。其他原材料的成本,如金属和天然气,仍然昂贵。
到目前为止,激烈的竞争使许多将原材料和中间产品转化为成品的公司无法将更高的材料成本转嫁给消费者。相反,这些公司一直在吸收更高的材料成本或试图在其他地方降低成本。
然而,今年早些时候油价和汽油价格的上涨将更高的原材料价格置于公众的聚光灯下。因此,向零售商或直接向公众销售的公司可能会发现更容易获得一些定价权。
一份由五位经济学家(马克·E·伯根、尚塔努·达塔、丹尼尔·莱维、马克·里特森和马克·兹巴拉基)共同撰写的工作论文(《打破无成本价格变动的神话:动态定价的新兴视角》,2003年7月)对希望提高价格的企业提供了一些建议。客户如何看待公司的动机很重要。“如果价格变动与成本变化或为了应对竞争压力而维持业务相关,”那么买家会将这些举动视为“公平”,并更愿意支付加价,作者说。因此,由于客户充分意识到更高的能源和供应成本,公司现在可能在提高价格方面会更成功。
与此同时,经济学家警告说,价格变动所带来的成本超过了许多高管的预期。通过研究过去关于定价的学术工作和来自宝洁(PG )、DHL和可口可乐(KO )等公司的轶事研究,经济学家发现,管理者在计算价格变动的费用时往往做得很糟糕。除了物理成本外,还有大量的管理支出。作者表示,分析数据和培训销售人员所投入的时间和精力可能是改变标签和销售书籍等物理行为的六倍。这些常常被忽视的成本是价格上涨并不总能带来相应利润增长的一个重要原因。
尽管如此,企业确实在努力转嫁成本的迹象也在增加。根据劳动部的数据,10月份原材料价格比去年上涨了15.7%。这比5月份的23.7%有所下降。然而,跟踪中间商品的指数——包括水泥和工业化学品等项目——一直在缓慢上升。10月份的年增长率达到了9%,自3月份的1.5%增长以来一直在上升。
根据Action Economics LLC的预测,11月份的核心生产者价格指数(不包括波动较大的食品和能源类别)预计将比10月份上涨0.2%。预计的增长将使核心生产者价格的年增长率上升至1.9%。这并不是历史上快速的增长率,但确实高于去年11月份的0.5%的年增长率。这是企业发现更多机会获得定价权的一个温和证据。
这是每周经济日历。
重要会议
12月7日,星期二,东部标准时间上午10点
美联储理事苏珊·施密特·比斯将在瑞士日内瓦国际商业信息中心举办的第八届年度风险管理论坛上发表关于风险管理的演讲。
ICSC-UBS商店销售
12月7日,星期二,东部标准时间上午7:45
由国际购物中心理事会和瑞银银行汇编的每周零售销售跟踪,将更新截至12月4日的一周的购买活动。在截至11月27日的一周,季节性调整后的销售下降了1.5%。在前一周,销售上升了0.8%,此前在截至11月13日的一周销售下降了0.4%。
INSTINET REDBOOK研究商店销售
12月7日,星期二,东部标准时间上午8:55
这一每周零售活动的衡量将报告截至12月4日的12月第一财政周的销售情况。11月份的整个月销售下降了0.5%。感恩节后的周末销售未如预期强劲,尽管购物者人数较去年有所增加。最新数据显示,能源价格上涨正在削弱中低收入家庭的假日购物能力。然而,高端或奢侈品的销售依然强劲。
生产率和成本
12月7日,星期二,东部标准时间上午8:30
关于第三季度生产率增长的最新数据,按每小时工作产出计算,可能会显示出小幅上调。经济学家们预计修订后的报告将显示年化增长率为2%。劳工部最初报告该期间的生产率增长为1.9%,此前第二季度增长为2.5%,第一季度增长为3.7%。
第三季度单位劳动成本预计将修订为年化增长1.5%。这将低于最初公布的1.6%,也低于第二季度的1.8%增长。就业市场的好转通常会导致生产率增长放缓。紧缩的劳动市场的另一个典型影响是单位劳动成本上升。虽然整体劳动市场仍有一些闲置,但一些行业报告称合格求职者短缺。在这些行业中,工资将被推高。此外,快速上升的福利成本可能会导致劳动成本上升。
消费者分期信贷
星期二,12月7日,东部标准时间下午3点
消费者在十月份可能增加了60亿美元的债务。这是《行动经济学》调查的经济学家的共识预测。9月份,未偿信贷总额增长了98亿美元,此前8月份增长了22亿美元,7月份则跳升了134亿美元,这是自2004年1月以来最大的月度增长。
今年消费者债务的增长速度放缓。截至9月底,分期信贷总共增加了667亿美元。截至2003年9月,分期信贷增长了707亿美元。2003年全年,债务增加了779亿美元,这是自1993年以来最小的年度增长。随着汽车销售疲软,2004年全年的总额可能会低于2003年。变数在于假日销售的强劲程度,以及消费者在此期间选择使用信用卡的程度。
重要会议
星期三,12月8日,东部时间下午1点
美国贸易代表罗伯特·佐利克在华盛顿特区的日本/亚洲会议上讨论东亚一体化。
财报
AutoZone、Korn Ferry International等。
抵押贷款申请
星期三,12月8日,东部时间上午7点
抵押贷款银行家协会发布截至12月3日的一周内购房和再融资的抵押贷款申请统计数据。在截至11月26日的一周内,购房指数从前一时期的463.3微降至460.3,而在截至11月12日的一周内为480.3。四周移动平均的最新读数降至471.7,低于截至11月19日的480.8。
根据HSH Associates的数据,常规30年期抵押贷款的平均利率在截至11月26日的一周内保持在5.83%,连续第二个周期持平,低于11月12日的一周的5.85%。
再融资指数在七周内首次跌破2000,截至11月26日的一周为1912.3。在前一时期,该指数从11月12日的一周的2375.4降至2179.3。此次下降使得再融资指数的四周移动平均降至2153.9,低于截至11月19日的2251.8。
重要会议
星期四,12月9日,东部时间上午8:30
能源信息管理局在华盛顿特区发布其年度年终美国经济预测。
财报
星期四,12月9日
CIENA公司,Costco,以及更多。
失业救济申请
星期四,12月9日,东部标准时间上午8:30
截至12月4日的一周,首次申请失业救济的人数可能降至335,000,经济学家们在Action Economics的调查中表示。失业救济申请在截至11月27日的一周上升至349,000,此前在截至11月20日的一周降至324,000,从335,000的前期水平回落。
四周移动平均值也有所上升,最新一周为336,500,较截至11月20日的一周的332,300有所上升,这是自2000年底以来的最低水平。在11月20日的一周,持续失业救济申请人数从向下修正的2.74百万降至2.72百万。
进口和出口价格
星期四,12月9日,东部标准时间上午8:30
经济学家们在Action Economics的调查中预计,11月份进口价格将上涨0.2%。10月份,价格上涨了1.5%,在9月份上涨0.5%之后。石油再次将是该指数的主要影响因素。这一次,原油价格的下降应该意味着增幅会更加温和。
不包括石油,10月份进口价格下降了0.2%,在9月份保持稳定,8月份上涨了0.3%。与去年同月相比,整体进口价格加速至9.7%的增长,较9月份的8.1%年增长率有所上升。不包括能源,10月份的年增长率仅为2.7%。
11月份出口价格可能上涨0.3%,在上个月上涨0.7%之后,以及9月份上涨0.4%。与去年相比,出口价格上涨了4.5%,在9月份的年增长率为4%之后。
农业商品的出口价格在十月份较去年下降了1.3%。这是自2002年6月以来首次出现年度下降,并且与四月份23%的年度增长形成了戏剧性的反转。除了农业之外,劳工部的数据表明价格进一步加速上涨。资本货物价格较去年上涨了1%,而工业供应和材料的价格在同一时期上涨了15.3%。
批发销售和库存
12月9日,星期四,上午10点(东部标准时间)
批发销售预计将继续以相当可观的速度增长。Action Economics的共识估计十月份销售将增长0.5%。九月份,销售增长了0.6%,在八月份增长了1%之后。与2003年同月相比,九月份的销售增长了14.5%,而八月份的年度增速为14.8%。
经过一个繁忙的夏季,批发商似乎在减缓库存重建的速度。九月份,库存增长了0.5%,而从五月到八月每月增长超过1%。
生产者价格指数
12月10日,星期五,上午8:30(东部标准时间)
预计美国企业销售的成品价格在十一月份将放缓。根据Action Economics LLC调查的经济学家的共识,预计将增长0.2%。在十月份,由于原油价格的急剧上涨,该指数飙升了1.7%。在这个月,美国基准油价超过每桶55美元。然而,自10月22日的高点以来,价格已回落至43美元以下。根据十一月份的预测,生产者价格将比去年高出4.7%,在十月份跃升至4.4%的年度增速之后。
排除食品和能源成本,核心价格可能上涨0.2%。在九月和十月,核心生产者价格增长了0.3%。根据十一月的预测,核心生产者价格较去年上涨1.9%,而十月较去年上涨1.7%。
消费者信心指数
12月10日,星期五,上午10点(东部标准时间)
密歇根大学的调查研究中心将报告其12月消费者信心的初始指数读数。经济学家们在Action Economics的调查中预计,初步数字将为93.9,此前11月的最终读数从10月的91.7小幅上升至92.8。考虑到会议委员会11月消费者信心指数的疲软结果,该数字可能会更低。
密歇根大学的调查更侧重于受访者的财务和收入状况,而会议委员会则更倾向于针对劳动市场提出问题。因此,初步的信心报告可能会提供一些关于假日购物季节可能如何发展的进一步证据。11月的最终报告显示,消费者仍然因能源价格上涨而感到痛苦,尤其是低收入家庭。如果信心显著波动,这可能是消费者如何平衡假日购物与更高的汽油和取暖成本的一个指标。
联邦预算
11月10日,星期五,下午2点(东部标准时间)
联邦政府在2005财年的第二个月可能出现了赤字。财政部将发布11月政府预算的详细信息,Action Economics调查的经济学家预计赤字为520亿美元。在2005财年的开局月份,政府出现了573亿美元的赤字,此前在9月以246亿美元的盈余结束了2004财年。
在2004财年的整个财政年度,预算赤字飙升至4123亿美元,创下历史最高预算赤字,此前2003财年的赤字为3771亿美元。
作者:詹姆斯·梅林