汽车赤字：停滞不前 - 彭博社

考虑到近年来在美国开设的日本汽车工厂数量，汽车行业仍占美国贸易赤字近四分之一可能会让人感到惊讶。但这确实是事实：去年，美国在车辆和汽车零部件上的进口比出口多出1280亿美元——是六年前水平的两倍。汽车贸易赤字几乎与石油贸易赤字一样大。三大汽车制造商表示，美元的强势，特别是对日元的强势，给外国竞争对手带来了不公平的优势。

那么，美元贬值会通过给美国制造的车辆带来优势来缩小贸易赤字吗？自2002年初以来，美元对日元贬值了24%，底特律自然成为观察贸易平衡改善的地方，因为汽车行业如此庞大。国内汽车制造商也有能力提高产量以替代进口并增加出口。相比之下，在消费品方面，美元贬值不会大幅缩小赤字，因为国内生产能力已经衰退。缩小汽车贸易赤字将大大有助于纠正美国人消费与生产之间的巨大整体失衡。

不过，前景却是复杂的。较弱的美元确实会帮助缩小汽车贸易赤字，但这并不是立竿见影的解决办法。汽车贸易差距是全球汽车制造商构建其全球供应链的结果——他们不会仅仅因为美元贬值而重新配置这些供应链。除非这种变化是大规模且持久的，否则他们更可能采取战术性反应。分析师表示，外国汽车制造商将试图维持价格以保持美国市场份额。即使他们被迫提高对美国的出口价格，底特律也可能不会抓住机会重新夺回失去的市场份额。分析师表示，更可能的是，美国汽车制造商会与进口价格一起提高自己的价格，以恢复严重侵蚀的利润率。密歇根州安阿伯汽车研究中心的首席经济学家肖恩·P·麦卡林登表示：“在这个行业，正常的经济规律并不适用。”

短期内，美元走弱甚至可能扩大赤字。为什么？因为美国人不会立即转向更便宜的国内替代品。他们仍然会购买几乎相同数量的外国制造汽车，但每辆车的价格会更高，从而增加进口账单。这就是经济学家所称的“J曲线”的臭名昭著的效应。

美国最后一次经历便宜美元的情况显示了汽车贸易差距的持久性。在1990年代前半期，美元对日元贬值了40%，但与日本的汽车贸易赤字仅缩小了20%——而且在美元升值时又反弹。同样，尽管美元在过去三年对德国货币欧元贬值了35%，但与德国的贸易赤字今年迄今已上升了8%。

不交换零件

问题的一部分在于，全球汽车和零件的流动无法迅速改变。确实，日本正在美国增加产能，这将减少一些赤字。但占赤字20%的零件生产无法如此快速转移。加拿大不列颠哥伦比亚大学索德商学院的经济学家和行业专家基思·海德表示：“即使美元贬值，汽车制造商也不太可能在车型生命周期中途切换到美国零件。”如果他们不确定美元的疲软是否会持续，他们更不可能进行切换。

还要记住，美元并不是对所有货币都在贬值。它对墨西哥比索升值。美国汽车制造商和日本转移企业正在从墨西哥采购更多零件。结果：美国与墨西哥的汽车贸易赤字去年飙升至270亿美元，仅次于与日本的440亿美元赤字。这是货币变动不会迅速改变汽车贸易前景的又一个原因。这可能会给美国汽车制造商一些急需的喘息空间。但消除汽车贸易赤字？可能不太可能。

彼得·科伊在纽约