标准普尔上调辉瑞股票评级 - 彭博社

辉瑞 (PFE ): 从2星（卖出）升级至3星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

尽管辉瑞的Celebrex和Bextra仍存在不确定性，但我们认为FDA最近关于权衡风险与收益的声明以及其决定不将这些药物从市场上撤回的决定对公司是鼓舞人心的。我们认为其新产品前景也在改善，最近获得了Vfend抗真菌药和Macugen用于黄斑变性的新批准。我们将12个月目标价上调10美元，至30美元，对我们修订后的2005年每股收益预估2.18美元应用低于同行的13.7倍市盈率，今天上调了18美分。此外，辉瑞最近增加的股息现在收益率为2.8%。

百视达 (BBI ): 重申2星（卖出）

分析师：艾米·格林，CFA

百视达计划在1月中旬之前发起对好莱坞娱乐公司所有股份的现金收购要约，价格为每股11.50美元，较好莱坞目前与一家收购公司达成的每股10.25美元的协议有溢价。百视达表示将考虑提高其报价。该交易如果完成，预计将立即对每股收益和现金流产生积极影响。然而，我们并不认为这一潜在交易具有吸引力，因为这将进一步增加百视达在一个正在衰退且我们认为竞争激烈的视频租赁市场中的存在。百视达的股票目前交易价格高于我们的目标价9美元。

环球健康服务 （UHS ）: 重申2星（卖出）

分析师：卡梅伦·拉维

环球健康下调了其2004年每股收益指引，表示结果将低于之前的指引$2.75到2.85。它提到德克萨斯州麦卡伦市场的疲软，以及急性护理设施的低成交量和更高的坏账，作为业绩下滑的原因。我们认为这一消息强调了我们对医疗设施的负面行业观点，我们认为这些困难条件，包括低成交量和更高的坏账，将在2005年持续。我们将2004年每股收益预估下调10美分至$2.70，将2005年的每股收益预估下调10美分至$3.05。我们的12个月目标价维持在$35。

BASF AG （BF ）: 维持3星（持有）

分析师：理查德·奥赖利，CFA

我们将12个月目标价从$62上调至$75，以反映化工同行的市盈率扩张和美元贬值带来的好处。我们将2004年每个ADR的收益预估从$3.50上调至$4.90，原因是第三季度的表现好于预期，化工产品的成交量和价格上升，以及石油和天然气利润增加。我们预计2005年每个ADR的收益为$5.50，高于之前的$3.85，得益于新的10亿欧元股票回购计划。但由于BASF对日益严峻的国际竞争和不确定的经济形势的谨慎评论，我们仍然保持持有意见。

斯威夫特运输 （SWFT ）: 维持3星（持有）

分析师：安德鲁·韦斯特，布莱恩·科鲁茨

Swift Transportation 上调了其第四季度的收益预期，理由是需求强劲、定价改善以及燃料成本的回收增加。该公司表示，预计将超过分析师每股收益预期的范围，分析师的预期显示最高为 40 美分，平均为 33 美分，我们将我们的 31 美分第四季度每股收益预期置于审查之下。我们预测，由于经济扩张，运输需求将持续增长，并预计公司每年逐步提高 3% 到 4% 的费率。但尽管有增长，我们认为 Swift 体现了比同行更大的运营和财务风险以及管理问题，我们不会增加持仓。

基尔罗伊房地产 （KRC ）：评级从 2 星（卖出）下调至 1 星（强烈卖出）

分析师：马克·赫贝卡，CFA

我们的下调基于在过去两个月股价急剧上涨后的估值。虽然我们认为基尔罗伊房地产所在的南加州市场强劲，但我们认为该房地产投资信托基金被高估，目前交易价格约为我们 2005 年每股运营资金预测的 15 倍，约为 2.85 美元，远高于同行。它的定价也超过了我们净资产价值估计的 20% 以上，超过了历史平均水平。我们仍然看到 2004 年和 2005 年的每股收益分别为 93 美分和 1.15 美元，我们的 12 个月目标价仍为 37 美元，是我们 2005 年运营资金估计的 13 倍，略高于同行。