渣打银行的增长激增 - 彭博社

梅尔文·戴维斯，渣打银行的首席执行官，是一位热衷于足球的球员，同时也是伦敦著名的托特纳姆热刺足球俱乐部的董事会成员。他还定期参加渣打银行每年赞助的四场国际马拉松中的一两场。但52岁的戴维斯在交易方面最为出色。他最新的胜利是击败竞争对手汇丰控股有限公司（HBC）获得亚洲最大的银行奖项之一——韩国第一银行，渣打银行在1月初以33亿美元的高价从私人投资者手中收购了该银行。

韩国第一银行的交易紧随其后的是在10月通过合资企业以3.66亿美元收购印度的Permata银行。这些交易使得渣打银行，从亚洲银行业的一个跟随者，转变为对花旗银行和汇丰银行的挑战者，后者是该地区最大的外资银行。“这些收购将帮助我们在亚洲引领潮流，”戴维斯说。

尊重在哪里？

自1999年底以来，渣打银行已花费70亿美元收购亚洲银行资产，包括为印度的Grindlays银行支付的13亿美元，为在香港收购摩根大通（JPM）的零售和信用卡资产支付的13.3亿美元，以及为泰国的Nakornthon银行支付的3.2亿美元。渣打银行在香港这一传统基地已经扎根良好，去年又增持了一家小型香港次贷贷款机构PrimeCredit Ltd.的股份。渣打银行现在是印度、泰国和印度尼西亚最大的外资银行，也是亚洲最大的外资抵押贷款银行和该地区第二大信用卡发放机构。在亚洲存款方面，它在两家巨头之后排名第三。“显然，他们现在在亚洲拥有强大的足迹和规模，”香港核心太平洋-山一证券的分析师邦妮·赖说。

尽管如此，渣打银行仍然很难获得任何尊重。渣打银行成立于1853年，最初名为特许银行，第一家分行设在孟买和上海，是亚洲最古老的殖民银行之一。它的总部位于伦敦，但在欧洲没有业务。渣打银行在亚洲、非洲和中东拥有大量资产，长期以来自我宣传为全球新兴市场的银行。然而，在1970年代和1980年代的金融动荡中，它对这些市场的暴露使其经历了一次又一次的危机。最终在1986年被马来西亚富豪邱德拔救助。邱家今天拥有12.5%的控股权。通过收购KFB，渣打银行将在50个国家拥有900家分行，资产超过2000亿美元。分析师预计渣打银行在2004年将实现13.5亿美元的净利润，并在合并后的今年实现16.5亿美元的收益。

渣打银行董事会三年前选定了曾在花旗银行工作的戴维斯担任首席执行官。他曾是渣打银行香港业务的负责人，在前任董事长帕特里克·吉拉姆爵士和首席执行官拉纳·塔尔瓦尔在战略上公开分歧并导致塔尔瓦尔辞职后，戴维斯突然升任首席执行官。戴维斯的首要任务是在其关键市场香港处于低迷时期，帮助银行渡过难关。如今，在香港复苏一年后，渣打银行正在蓬勃发展。“我们显然专注于提供更好的回报，”戴维斯说。这位53岁的威尔士人已确定了未来三年渣打银行的四个增长领域——中国、韩国、印度和南非。

戴维斯没有计划改变银行的传统重点。在亚洲，零售银行，尤其是抵押贷款，占渣打银行业务的60%以上；其余是企业和贸易融资。在亚洲以外，特别是在中东和非洲，渣打银行的主要业务是企业银行、贸易融资和现金管理。与花旗集团形成鲜明对比的是，渣打银行的企业客户大多是中小型企业。

然而，对于其批评者来说，渣打银行仍然是一个缺乏焦点的杂乱无章的全球特许经营组合，没有明确的战略。尽管在亚洲有着丰富的历史，但观察人士表示，该银行正在努力寻找其在一个金融服务业务竞争日益激烈的地区的定位。“渣打银行一直在与像花旗集团这样的巨头抗衡，但这也意味着它面临着巨大的挑战，因为它没有类似的资源，”香港美林证券（亚太）有限公司的区域银行分析师阿利斯泰尔·斯卡夫（Alistair Scarff）说。（MER）。

目前，渣打银行的重点是将韩国第一银行整合到其亚洲网络中的关键过程。KFB将占据扩展后渣打银行资产基础的22%和存款基础的20%。 “KFB是一个伟大的特许经营，我们相信我们可以增加很多价值，”戴维斯说。该银行特别吸引人，因为31%的贷款是抵押贷款，这是渣打银行的一个专长。戴维斯的计划是利用KFB和渣打银行在亚洲其他地区的业务来融资韩国企业的扩张。然而，首先，他们必须降低成本。尽管花旗银行韩国（前身为Koram）的资产比KFB更多，但较小的KFB拥有两倍的分支机构和双倍的员工。但在韩国削减开支，面对严格的劳动法，并不容易。美国的新桥资本在将KFB出售给渣打银行时甚至没有尝试，尽管它因精简运营和改善利润而受到赞誉。“将KFB转变为一个良好的特许经营并实现其承诺的相对高的盈利水平并不容易，”伦敦法国投资银行SG证券的分析师理查德·斯泰特（Richard Staite）说。

支付高价

确实，有些人认为KFB以33亿美元的价格收购只是渣打银行最新的糟糕交易。汇丰银行在出价27亿美元后选择退出。“渣打银行在收购方面的记录并不出色，”伦敦德意志银行分析师西蒙·莫恩说。莫恩指出，五年前，渣打银行在香港经济滑入衰退之际，以高价收购了Chase信用卡业务。它还为Grindlays付出了高昂的代价——尽管通过这次收购，渣打银行在南亚和中东获得了新的分支机构，并且现在正随着该地区的快速发展而扩张。

首席执行官戴维斯回应说，渣打银行“在认为交易价格过高时毫不犹豫地选择退出”，但它决心在亚洲扩展其业务，即使代价高昂。一个显而易见的目标是中国。为了扩大在那里的影响力，该银行最近购买了即将在天津市启动的新银行——渤海银行的20%股份。随着中国向外部金融投资开放，渣打银行还计划将其在中国的八个分支机构增加到2008年的20个。

即使渣打银行在寻找新的收购目标，它仍然被视为合并的猎物。“关于他们在10年内是否会继续存在，或者是否会被某个巨头吞并，仍然没有定论，”伦敦查尔斯·斯坦利公司分析师尼克·克拉克说。提到的几个掠食者包括摩根大通和美国银行（BAC）。然而，有些人认为KFB的收购有点像一种毒丸。“如果有任何掠食者，他们会想稍微退后一点，”德意志银行的莫恩说。

就他而言，戴维斯对银行独立性的问题置之不理。“我们相信我们可以有机地发展这个品牌并改善回报，”他说。但这将是一个缓慢而稳定的过程：“这不是短跑，而是马拉松。”这正是戴维斯擅长的。

作者：阿西夫·沙敏，来自新加坡