在线特别版：更具艺术感的投资组合 - 彭博社

作为一种替代投资，艺术正在获得精明投资者的关注。这一现象部分源于视觉杰作在拍卖中所要求的非凡价格，以及新私募股权基金的创建，这些基金投资于艺术。

这些新投资基金的出现只能帮助那些希望独立从这个市场中获利的个人。“艺术市场仍然复杂，对于不谨慎的人来说显然是一个丛林，但随着更多研究工具和指数的开发，投资者可以开始自信地进入这个市场，”《艺术市场研究》的主编罗宾·达西（Robin Duthy）说。

但与其他类型的投资一样，艺术市场并非所有类别在同一时间表现良好。个人投资者应该与“一个顾问团队合作，帮助他们找到将增值的艺术品，”达西说。包括花旗银行（C ）、摩根大通（JPM ）和瑞银全球资产管理在内的几家私人银行，向个人投资者提供艺术顾问服务。为了满足对这种专业知识的需求，其他银行，如荷兰银行（ABN ），以及许多私人画廊也开始提供类似服务。

今天，投资者需要了解艺术市场的哪些信息？*《商业周刊》*副编辑托迪·古特纳（Toddi Gutner）和伦敦记者在最近与达西和伦敦苏富比19世纪和20世纪欧洲画作主席马克·波尔蒂莫尔（Lord Mark Poltimore）交谈时提出了这个问题和其他问题。以下是他们对话的编辑摘录：

问：艺术市场中哪个价格区间通常显示出最高的回报？

杜西：

价值在$100,000及以上的画作。在市场的这一端，交易成本较低，稀缺性价值较高。

问：艺术市场的热点在哪里？

杜西：

当代艺术。按价格计算的前10%在1974年至2004年期间显示出10%的年回报。我们还看到对欧洲和美国摄影的浓厚兴趣。艺术市场指数在同一时间框架内上涨了9.6%。

另一个领域是革命前的俄罗斯艺术。这个市场真的在蓬勃发展。主要是由新一代拥有数十亿投资的俄罗斯寡头推动。这些俄罗斯人已经成为严肃的收藏家，正在寻找能够反映他们遗产的画作进行投资。

但重要的是要意识到，现在热门的艺术家在10到20年后可能不会再热门。例如，法国当代艺术家伯纳德·布菲特在1950年代非常受欢迎，但他的作品价值已经大幅下降。艺术市场指数显示，自1991年以来，他的作品价值下降了77%。

波尔蒂莫尔： 艺术购买公众的品味正在变化。例如，现在对印象派的兴趣不再那么浓厚。许多艺术买家认为这有点过时。现在，所有的焦点都在当代艺术上。

问：是什么推动了这些领域的发展？

波尔蒂莫尔：

寻找投资建议的投资者明智的做法是关注那些迅速积累财富的国家，如中国、俄罗斯、印度和拉丁美洲。这些国家的人们往往会支付远超艺术经济价值的价格，仅仅因为他们能够负担得起。

问：个人在考虑投资艺术时应该遵循哪些基本准则？

Poltimore：

最好的艺术投资由三件事驱动：个人的热情、购买时机和所购作品的质量。换句话说，人们应该购买他们了解和热爱的东西。他们还需要在合适的时机买卖，并且只购买非常优质的作品。最后两点是顾问帮助至关重要的地方。

投资者还必须决定他们愿意支付多少，然后坚持这个价格。与顾问交谈，查看拍卖价格记录和展览，以评估一幅画的价值。最后，在购买之前获取验证。