积极偏见存在 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

星期三，2月16日，美联储主席艾伦·格林斯潘将在参议院银行委员会上就经济状况作证。市场将关注一个头条，以在短期内（1或2个交易日）影响价格。

总体而言，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数都有积极的偏向。但基于60分钟价格条的短期动量指标已经平坦，这提高了简单图表观察的重要性。

在星期二的交易中，价格上涨，但确实吸引了一些卖家，标准普尔500和纳斯达克未能在交易的最佳水平附近收盘。星期二交易中达到的高点代表了更高价格的最重要潜在发射点。这意味着在纳斯达克2,103.45和标准普尔5001,212.44以上的打印应该会吸引一些后续买入。但向上的后续必须触发一些看涨阈值，以增强看涨信心，因为现在，纳斯达克和标准普尔500都处于 阻力水平，这不仅仅是日内的。

如果纳斯达克突破2,103.45或标准普尔500突破1,212.44，我将关注CBOE波动率指数，或VXO，我认为它至少需要低于11.25，更理想的是低于11.06。

此外，最好看到真正的牛市拉升日条件，即TRIN（一个结合了上涨/下跌和上涨量/下跌量指标的指数）低于0.80，并且上涨量与下跌量的比率至少为2.0或更高。

价格必须远高于纳斯达克2103.45，标准普尔500 1212.44，作为积极买入的迹象，价格可能必须迅速高于纳斯达克2111-2116.75，标准普尔500高于1213-1217，以期望不仅仅是一天的事件或简单的日内上涨未能持续。

如果以下支撑位被突破，向下移动可能会获得下行动能：纳斯达克2085-2074.81，标准普尔500 1206.93-1203.59。

在我对市场的看法中，当VXO低于其10日指数 移动平均线，同时VXO进一步下移，远离其10日指数移动平均线（扩大其与10日之间的差距）时，这是一个有利的条件。这个关系现在有些不稳定。VXO的上升通常与股票价格的下跌相吻合，因此如果VXO开始上升，可能对股票价格不利。价格走势比VXO更重要，因此如果标准普尔500和纳斯达克突破阻力位，这将把这些阻力位转化为支撑位，直到被证明为止（无论VXO在哪里）。但是，当VXO上升时，通常对股票价格不是一个好兆头。

在2月15日星期二交易接近结束时，VXO的10日指数移动平均线为11.67，30日为12.37。如果VXO超过11.67，我预计股票价格会疲软。如果VXO超过12.37，我猜测会出现激进的抛售。如果VXO低于11.25，尤其是低于11.06（图表读取），我认为这可能对股票价格是一个积极的信号。

对于标准普尔500指数，立即支撑位在1,205-1,191.54，重点支撑在1,205-1,199。如果这个小支撑位被突破，那么我预计会看到阶梯式下跌展开。在日线图上，支撑位在1,184-1,160，在这个支撑位内有支撑层。最大的支撑看起来是1,178-1,163。下一个支撑位是1,142-1,090。

纳斯达克的支撑带在2,073-2,048，重点在2,059-2,048。下一个支撑位是2,039-2,008。纳斯达克2,039-2,008的支撑区域重点支撑在2,036-2,024。

我对参考历史研究有信心，只有在我的短期技术指标支持历史研究时。我包括以下历史事实，因为它是真实的，但这并不意味着它能预测当前市场。

**历史事实：**在过去47年中，二月上半月的强劲表现通常发生在一月下跌之后。根据自1958年以来的标准普尔500数据，76%的情况下，二月的最高月内收盘价发生在本月的第11个交易日或之前（今年的第11个交易日是2月15日，星期二）。跟随一月下跌的二月，65%的情况下，月底收盘低于月初，因此监测VXO非常重要，因为通常情况下，当VXO上升时，股价下跌。

Cherney是标准普尔的首席市场分析师