标准普尔维持对应用材料公司的买入评级 - 彭博社

应用材料公司 (AMAT ): 维持4颗星（买入）

分析师：科林·麦卡德尔

应用材料公司报告第一季度每股收益为17美分，较5美分有所上升，超出我们的预期1美分。毛利率低于我们的预期，主要由于产品组合变化，但被我们认为是激进的运营费用削减所抵消。由于我们对毛利率的预期下调，我们将2005财年（截至10月）的每股收益预估从91美分下调至79美分。我们继续认为，2004年下半年开始的行业放缓将在2005年下半年开始逆转，因为库存调整和芯片需求反弹。我们维持基于同行的12个月目标价为21美元。

网络设备公司 (NTAP ): 从2颗星（卖出）上调至3颗星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

网络设备公司发布的1月季度每股运营收益为16美分，较11美分有所上升，符合我们的预期。收入环比增长10%。61.3%的毛利率略高于我们的预期。网络设备公司表示没有看到任何异常的定价模式。我们将2005财年（截至4月）的每股收益预估维持在62美分。我们新的目标价为31美元，从22美元上调，基于更新的折现现金流和相对估值分析。我们认为今晨的盘前双位数百分比股价下跌与网络设备公司4月季度的指引有关，该指引与我们的每股收益预估一致。我们认为此次抛售过度，现在将股票视为合理估值。

电路城市 （CC ）: 重申3颗星（持有）

分析师: 艾米·格林，CFA

在$17/股的杠杆收购提议消息发布一天后，电路城市宣布将在月底前关闭19家超级商店、5个区域办公室和一个配送中心，并出售一栋公司大楼，作为改善财务表现的持续举措的一部分。关闭的19家商店的合并收入约为1.7亿美元。电路城市预计在2月份的季度中每股将产生15美分的费用。我们认为这一公告表明电路城市对扭转自身运营的信心，并且现在认为它接受收购提议的可能性较小。我们正在对每股收益预测进行审查。

诺德斯特龙 （JWN ）: 维持4颗星（买入）

分析师: 杰森·阿萨达

包括3美分的租赁费用，1月份季度每股收益为$1.00，较74美分符合我们的预期。由于7.2%的同店销售增长和有效的成本控制带来了200个基点的营业利润率改善。随着系统投资现在使诺德斯特龙能够更准确地预测趋势并更好地规划库存和费用，我们期待强劲的春季销售季节，并希望公司在2006财年（截至1月）扩大客户基础和市场份额。我们将2006财年的每股收益预测上调7美分至$3.32，并将我们的折现现金流和基于市盈率的12个月目标价格上调$2至$60。

莫霍克工业 (MHK ): 重申4星（买入）

分析师：艾米·格林，CFA

第四季度每股收益为$1.52，低于我们的$1.54预估（前值为$1.51）。由于8%的销售增长的杠杆效应被更高的原材料和能源成本抵消，运营利润率收窄了88个基点。我们认为需求依然健康，第一季度实施的价格上涨应有助于部分抵消我们对2005年持续价格压力的预期。此外，我们认为下半年的比较将变得更容易。莫霍克预计第一季度每股收益在$1.03到$1.12之间。

阿贝克龙比与费奇 (ANF ): 维持4星（买入）

分析师：玛丽莲·德里斯科尔，CFA

阿贝克龙比与费奇的每股收益为$1.15，超出我们对一月季度$1.11的预估（前值为97美分），并且2005财年（截至一月）的每股运营收益为$2.56，扣除27美分的诉讼和解费用，前值为$2.07。第四季度毛利率扩大了240个基点，销售、一般和行政费用比率上升了520个基点，因为商店销售和服务成本战略性上升，A&F资助了150个基点的激励奖金。霍利斯特商店的盈利能力已超过成人A&F商店。A&F为计划于2006年进行的欧洲扩张聘请了首席财务官和首席执行官。我们的2006财年每股收益预估保持在$2.95，符合A&F的$2.80到$3.00的指导范围，我们的12个月目标价仍为$60。