弱点的表现 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

纳斯达克综合指数已经下跌并突破了2,074水平。我认为短期下行趋势正在形成的可能性很大，因为2月17日星期四的市场行动将开始使日终动量指标回落。

对于纳斯达克，目前我不能排除最终低于纳斯达克低点2,008（该低点是在2005年1月24日建立的）的走势。现在我看到一个图表模式，只要纳斯达克没有反弹并收盘在2,117水平之上，就可能导致进一步下跌。

星期五是常规的月度期权到期，杠杆头寸的对冲解除可能会阻止价格在任何方向上大幅波动。为什么？当价格朝一个方向移动时，杠杆工具（期权）的价值会增加，而当这些杠杆头寸被平仓时，就不再需要对冲，解除对冲会导致价格朝相反方向移动。

在2月17日星期四交易接近结束时，CBOE波动率指数（VXO）的10天指数移动平均线为11.60，30天为12.26。如果VXO超过11.60，我预计股票价格会出现疲软。如果VXO超过12.26，我猜测会出现激进的抛售。如果VXO跌破11.25，我认为这对股票价格可能是积极的，更理想的是跌破11.10（图表读取）。

对于标准普尔500指数，立即支撑在1,198.75-1,191.54。1,190-1,185.63有一层关键支撑，如果这个小支撑被突破，那么我预计会看到阶梯式下跌展开。在日线图上，支撑在1,184-1,160，在这个支撑内部有支撑位。最大的支撑看起来是1,178-1,163。下一个支撑是1,142-1,090。

从更中期的角度来看，纳斯达克有一个支撑带在2,073-2,048，重点在2,059-2,048。只要没有一个大家都认为是看跌的头条新闻，这个价格区间应该为价格提供一个底线，我猜测，今天因为明天有一个特殊情况，即期权到期。短期内，动能正在转为负面，图表对多头看起来不友好，但周五缺乏后续行动（无论哪个方向）的潜力在上面的关于对冲的段落中有解释。

纳斯达克有一个关键支撑位在2,039-2,008，在这个范围内有一个支撑焦点在2,036-2,024。收盘低于2,008将增加对测试下一个支撑层的担忧：1,980-1,900。这个区域的支撑开始变厚在1,971-1,947。

Cherney是标准普尔的首席市场分析师