标准普尔将Autodesk评级上调至持有 - 彭博社

Autodesk (ADSK ): 从2星（卖出）升级到3星（持有）

分析师：Jonathan Rudy, CFA

Autodesk发布的1月季度运营每股收益为30美分，去年同期为22美分，排除重组费用，比我们的预估高出4美分。3.56亿美元的收入也超出了我们的预估。公司指出其3D产品表现特别强劲，增长了49%，订阅收入增长了54%。我们将2006财年（截至1月）的运营每股收益预估从1.04美元上调至1.05美元。由于公司拥有超过5.3亿美元的现金和投资，超过每股2.10美元，且没有债务，股票的交易与同行的市盈率增长比率相符，我们建议持有该股票。我们将12个月目标价从28美元上调至32美元。

Intel (INTC ): 重申3星（持有）

分析师：Amrit Tewary

在一次技术会议上，英特尔首席财务官Andy Bryant表示，他认为此时进行大规模收购对公司没有意义。我们认为这应该平息关于英特尔一直在寻找收购某个在通信相关产品方面具有显著专业知识的大型芯片公司的猜测。但我们确实预计英特尔将在未来12个月内进行一项或多项小型收购，以便在通信市场上获得更大的立足点。我们认为小型、针对性的收购可能会导致公司面临更少的整合风险。

劳氏公司 (LOW ): 重申4星（买入）

分析师：迈克尔·索尔斯

劳氏发布的1月季度每股收益为64美分，较去年同期的50美分增长，超出我们的预期4美分。总销售增长18%，包括6.9%的同店销售增长，这在很大程度上推动了强劲的盈利结果。然而，劳氏对2006财年（截至1月）的每股收益展望让我们感到失望，因为公司指导每股收益为3.25-3.34美元，在我们看来，今天股价因此下跌。我们将2006财年的每股收益预估从3.39美元下调至3.34美元（指导的高端），并引入2007财年的预估为3.85美元。基于折现现金流分析，我们的12个月目标价维持在65美元。

玛莎·斯图尔特生活 (MSO ): 重申2星（卖出）

分析师：加里·麦克丹尼尔

第四季度亏损15美分，而每股收益为5美分，较我们的预估好6美分，主要得益于高于预期的税收收益和收入。我们将2005年的亏损预估从30美分扩大至63美分，原因是费用增加以及旗舰杂志的广告和发行量下降超出预期。尽管我们相信转机将在2005年下半年开始，但我们仍然认为该股被高估。我们将12个月目标价从30美元下调至25美元。我们的目标价基于对2006年EBITDA预估应用的19.4倍的中位数倍数。

有线电视系统 (CVC ): 重申3星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

在净非经营性费用之前，我们估计为79美分，CVC第四季度亏损27美分，较37美分的亏损宽3美分，较市场预期窄7美分。但我们认为三重播放促销对核心视频、数据和数字电话的基本指标产生了强烈影响。Cablevision预计其有线部门在2005年将实现中等十几的收入和EBITDA增长，收入产生单位净增加1.0%至1.25%（基础，1.5%至2.0%）。在早晨的电话会议上，Cablevision应该会回答关于DBS停运和与新闻集团共同持有的节目利益的战略重组的问题。

西纳公司（CIEN）：维持3颗星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

西纳在一月季度报告中亏损7美分，较15美分的亏损（在特殊项目之前）宽2美分，超出我们的亏损预估。销售额环比增长16%，因为西纳增加了来自数据和核心光网络的销售。这一超出预期的销售增长对产品的毛利率施加了压力，毛利率下降了500个基点，降至26.1%。虽然我们预计在2005财年（截至10月）销售增长41%，但考虑到西纳的高运营成本，我们并不认为会盈利。我们将2005财年的亏损预估从15美分扩大至20美分，将2006财年的亏损从10美分扩大至15美分。由于价格低于同行的账面价值1倍，我们将持有西纳。

康尼格拉食品（CAG）：维持3颗星（持有）

分析师：里克·乔伊

Conagra表示，它预计其冷藏品牌肉类业务的业绩疲软，以及新企业软件系统的过渡成本，将对其2月份的季度产生每股10美分的负面影响。我们预计问题将超出当前季度，并将我们2005财年（截至5月）的每股收益预估下调13美分至1.46美元，以及将我们2006财年的每股收益预估下调10美分至1.60美元。尽管近期收益预期有所下降，但考虑到强劲的现金流、成本结构改善的潜力和3.8%的股息收益率，我们仍会持有该股票。我们的12个月目标价维持在29美元。

Chico’s Fashions （CHS ）: 维持4颗星（买入）

分析师：Marilyn Driscoll，CFA

Chico’s的股票今天进行了2比1的拆分。我们将我们的12个月目标价从65美元调整至33美元，并将我们2005财年（截至1月）和2006财年的每股收益预估分别调整为78美分和1.00美元，之前为1.56美元和2.00美元。Chico’s将在3月2日公布1月份季度的业绩，我们预计每股收益将增长20%至18美分。我们预计在未来五年内，Chico’s通过其Soma by Chico’s零售概念进入内衣市场，并通过门店扩张和The Black Book忠诚计划发展其WhiteHouse/BlackMarket，同时进一步渗透婴儿潮一代的休闲服装市场，年均收益增长将达到26%。