随着中央银行避开美元 - 彭博社

外汇市场观察者并不感到惊讶，当韩国中央银行宣布计划在寻求更高收益的过程中逐步减少对美元的依赖。过去几个月，其他外国中央银行也表达了类似的计划。这些机构正在寻求其官方储备的多样化，这意味着要考虑除了美元以外的其他货币。

在公告后的美元抛售很可能是市场定位事件，而不是未来的预兆。根据Action Economics全球货币分析的董事总经理罗纳德·辛普森的说法，即使在短期内，尽管更多的中央银行正在减少对美元投资，美元也可能会横盘交易。

《商业周刊》在线记者 金俊 与辛普森讨论了韩国中央银行减少对美元依赖的举措，以及这对利率和货币的长期影响。

问：韩国中央银行计划多样化其官方储备。这一公告是否在预料之中？

答：

当韩国中央银行表示他们考虑多样化其储备时，从整体来看，这并不是什么新鲜事。就外汇市场而言，这种讨论已经进行了很多个月。

这确实是一个持续的现象。事实上，在十二月，俄罗斯官员表示他们正在考虑将储备多样化，摆脱美元。随着欧元获得信誉，世界各国的中央银行基本上不想把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这样做是有道理的。

从大局来看，美元已经处于下行趋势一段时间了。显然，如果你是持有某种货币的外国中央银行，你不希望它贬值。这就像在股市中多样化你的投资组合一样——你不想把所有的资金投入到一个工具中。

问：这是其他外国中央银行也会做的事情吗？

答：

我认为储备的多样化将在亚洲和中东持续成为一个问题。巴林今天表示，他们看到了欧元作为储备货币的更大角色。这在中东已经提到好几个月了。

这不会是1-2-3，大家都卖美元买欧元。但是，例如，韩国正在寻找更高的收益。稳定和流动的货币投资替代品的选择相对有限。

问：如果这种举动是预期中的，为什么会出现如此剧烈的美元抛售？

答：

我认为，韩国中央银行新闻引发的美元疲软很大程度上是由市场定位驱动的，而不是其他原因。我们今天看到的反应是由于市场定位的夸大——市场在寻找一个借口来出售他们的一些过时的长期美元头寸。这正是他们所做的。

我们自一月以来已经看到美元上涨——所谓的新年反弹。自年初以来，美元一直在上涨。以欧元对美元为例，我们在年末几乎达到了对美元的历史最高点——结果在1月1日，我们看到欧元从1.37美元下跌到两周前的1.27美元的低点。

我认为如果你看看2004年最后一个季度，美元整体上遭受了重创。很多情况被逆转，在2005年初，我们看到对这种夸张走势的获利了结。

我认为市场在今年的前一个半月里已经摆脱了对美元的看空模式。因此，市场已经相当多地持有美元——外汇市场的投机性因素，这是市场的一个重要部分。

问：这对美元和利率在大局上意味着什么？

答：

这将继续对美元施加下行压力。从长远来看，这可能会对利率产生影响——可能会对利率施加上行压力。

展望未来，如果外国中央银行减少对美元的持有，[这]将减少他们对美国国债的需求——通常外国中央银行会将其美元持有存放在这里。随着对美国国债的需求随着时间的推移而下降，这将推高这些国债的收益率，因此可能使美元对外国人更具吸引力。

所以这支持了美元。一切都趋于平衡。

这是一个正在展开的故事。随着时间的推移，它可能会对美元产生重大影响，但以我们现在看到的储备重新分配的速度和范围来看，在可预见的未来，它不应该对美元的价值产生重大影响。

问：你认为美元在短期内会如何表现？

答：

如果将美国的增长和对适度上升的利率的预期放在一边，而将赤字情况放在另一边，我认为美元在接下来的几个月内可能会在我们过去几个月所看到的交易区间内横盘交易。

编辑：Tzyh Ng