在线扑克：首次公开募股在筹备中？ - 彭博社

贝丝·卡尼

希望在在线扑克热潮中获利的投资者，世界上最大的在线扑克室的公开募股看起来是一个稳妥的选择。这解释了围绕着位于直布罗陀的互联网赌博运营商PartyGaming考虑在今年伦敦证券交易所上市的建议所引发的兴奋。根据跟踪该行业的网页Pokerpulse.com，该公司的Partypoker.com网站声称占据了全球市场的大约一半。Pokerpulse估计，今年该游戏将产生20亿美元的利润。

关于PartyGaming首次公开募股的猜测在1月份开始升温，当时这家成立8年的公司（前身为iGlobalMedia）宣布正在进行战略审查，包括向投资者出售股份的可能性。

来自电视的前注。

分析师表示，时机可能正好，因为英国投资者最近对与在线扑克相关的股票表现出兴趣。今年10月，英国体育博彩和赌场游戏网站Sportingbet花费3亿美元收购了ParadisePoker网站，该网站目前在扑克网站中排名第三，占市场的约10%。自那时以来，Sportingbet的股价已翻倍，从相当于2.18美元上升至5.86美元。

另一个对该行业兴趣的迹象是，NETeller是一家在线转账服务，其80%的业务来自为游戏和博彩网站提供支付便利，自4月份在伦敦上市以来，其股价已上涨三倍。

“ParadisePoker所做的就是让所有机构投资者的眼睛睁大，心想，‘这实际上是一个非常有利可图的业务，增长非常非常强劲，’”伦敦Altium Securities的休闲分析师Greg Feehely说。

由于世界扑克巡回赛和世界扑克大赛等电视比赛的成功，在线扑克已成为互联网游戏行业中增长最快的细分市场。根据位于温哥华的Pokerpulse的估计，在线扑克游戏每天的投注超过1.9亿美元，较两年前的1100万美元大幅增长。在此期间，活跃玩家的数量从约83,000人增长到近190万人。

利润率大奖。

大多数赌博网站是私人持有的，关于扑克运营的财务数据稀缺。但业内人士表示，这项游戏在没有赌场的开销或与博彩相关的风险的情况下产生了大量现金。在在线扑克室中，玩家之间相互下注。运营商通过收取小比例的投注作为“抽水”以及在线比赛费用的一部分来赚钱。

这是一个高利润的业务。2月22日，Sportingbet报告称，在截至1月底的六个月中，ParadisePoker网站贡献了1530万美元的营业利润，销售额为2390万美元。总体而言，该公司在扑克、赌场游戏和15亿美元的体育博彩中，扣除特殊项目后的营业利润为4960万美元。值得注意的是，在这六个月期间，日常扑克抽水增长了114%，达到了261,668美元。“这确实是一个巨大的行业，”Sportingbet首席执行官Nigel Payne说。

然而，在线游戏行业并非没有风险。尽管美国人占在线赌博者的多数——确切比例的估计在60%到80%之间——但美国检察官已将在线赌博视为非法。美国司法部已向许多接受赌博网站广告的美国网站发出警告信。由于这些禁令，这些网站在海外运营，有些拒绝接受美国人的体育博彩。

美国人不会退缩。

相比之下，英国对这一行业的态度更加开放。2001年，伦敦取消了对赌注的税收，以鼓励当地的博彩公司，包括那些拥有网站的公司，留在本土。英国人可以合法地在线赌博，但由于旧法律要求游戏必须在与玩家同一房间内进行，因此无法运营互联网赌场游戏。

经营扑克网站的英国公司现在将业务设在海外，但不会受到政府的其他惩罚。正在议会辩论中的提案将使在线游戏合法化，并建立一个新的委员会来监管它。“我们希望他们在这里，”媒体、文化与体育部发言人安东尼·赖特说。

行业内的人士大多不认为美国政府的敌对态度对行业的未来构成威胁。佩恩的Sportingbet网站超过一半的收入来自美国人，他认为考虑到互联网的全球覆盖范围，美国几乎不可能对海外运营商进行打击。“我们是一家在英国注册的上市公司，获得了英国的许可，而英国表示你可以接受美国公民的赌注，”他说。

走向主流？

尽管如此，问题仍然是快速增长的扑克趋势是否只是一个短暂的时尚。根据Pokerpulse的数据，玩家的月增长率已从2003年平均每月20%的增长放缓至现在的每月约10%，尽管基数要大得多。NETeller公司企业发展执行副总裁戴尔·约翰逊表示，他的公司认为当前的增长率无法持续。

尽管如此，行业仍然具有巨大的潜力，特别是在国际市场上，因为目前大部分玩家来自美国。“到目前为止，我们看到的都是早期采用者。仍然有一个主流市场即将到来，”他说。

如果PartyGaming上市，它将提供对行业运作的无与伦比的洞察。该公司在印度设有客户服务运营，关于其运营的信息很少。分析师表示，2004年该公司在利息、税收和摊销之前赚取了3.5亿美元，这意味着可能的估值为40亿美元。它由五位股东拥有，包括印度软件专家阿努拉格·迪克希特和美国人露丝·帕拉索尔，后者曾是成人娱乐行业的高管，现在不再参与PartyGaming的日常运营。去年，该公司任命前Odeon Cinemas负责人理查德·塞加尔为首席执行官。

“好客的感觉。”

即使PartyGaming不上市，业内人士仍然预计未来会有更多的公开发行，并且可能会整合250个网站和55个网络，以争夺扑克玩家的市场。“在金融界，目前有足够的好客氛围，”密苏里州River City Group的总裁苏·施奈德说，该公司进行互联网赌博行业的研究并举办贸易展。

至于风险，她说：“这是一个往往吸引赌徒的行业，甚至在投资者方面。”

卡尼是《商业周刊在线》在伦敦的记者