零售商购物——否则他们将倒闭？ - 彭博社

作者：帕拉维·戈戈伊

大假日购物季早已结束，但现在是百货商店自己在寻找——并购买。

2月28日，联邦百货公司（FD）宣布将以110亿美元收购梅百货公司（MAY）。这笔交易预计将在第三季度完成，推动了自Kmart（KMRT）在11月收购西尔斯（S）以来的最新合并潮，预计该交易下个月完成。最新的公告也可能促使迪拉德连锁店（DDS）与萨克斯公司（SKS）的百货部门达成交易——它们是这轮合并中尚未采取行动的最后几家大型连锁店之一。

千家商店强大。

联邦与梅百货的合并公告并不令人感到惊讶，因为这些百货商店连锁长期以来一直面临缓慢增长，并受到折扣商沃尔玛（WMT）和塔吉特（TGT）以及像好市多（COST）这样的仓储俱乐部的激烈价格竞争。同时，这些连锁店未能像高档零售商尼曼·马库斯（NMGA）和诺德斯特龙（JWM）那样吸引富裕客户。

“美国经济就像一个沙漏——40%的人没有多少可支配收入，而另一半人有很多可以花费的，”奢侈品研究所的首席执行官米尔顿·佩德拉萨说。“你不能像这些百货商店那样坐在中间。”

联邦和梅公司的合并创造了一个拥有1000家百货商店的巨型连锁，包括梅西百货、布鲁明戴尔、劳德·泰勒和菲莱恩等知名品牌。梅公司首席执行官约翰·邓汉姆承认，零售环境的严峻在这笔交易中起到了作用。“要成功，我们必须更高效地运营，并在零售市场的各个层面上更有效地竞争，”他在一份声明中说。

“极其糟糕”的记录。

这次合并可能会使更大的实体拥有与供应商和供应商达成更好交易的实力，并节省广告费用。“如此规模的客户将能够在条款上对制造商施加压力，”保诚分析师丽莎贝斯·邓恩在2月28日的一份研究报告中写道。此外，这个新巨头可能会关闭一些商店，从而节省成本，并通过出售一些房地产来筹集资金。

尽管联邦-梅公司的交易看起来很有道理，但成功并没有保证。请见证萨克斯与包括普罗菲特在内的各种百货商店连锁的合并，发生在1990年代中期。萨克斯公司现在希望将高端的萨克斯第五大道部门——包括旗舰曼哈顿商店、全国其他奢侈品萨克斯商店和萨克斯折扣店——与百货商店部门分开。“过去的记录极其糟糕，我很难相信这些[交易]会有什么不同，”统一市场的总裁、人们为什么购买他们不需要的东西的作者帕姆·丹齐格说。

然而，联合的联邦公司和梅公司庞大的规模和实力将对迪拉德和萨克斯施加压力，迫使它们改善业绩或联合竞争。许多行业观察者押注于后者。“考虑到两者在南方都有强大的门店基础，这种组合将是高度互补的，”零售顾问战略资源集团的董事总经理伯特·P·弗里金杰三世说。

出售的其他原因。

根据位于费城的科恩/费里国际公司的合伙人丹尼斯·克兰普的说法，“为了与一家拥有1000家门店的巨头竞争，他们必须获得更大的规模。”萨克斯和迪拉德均未回复寻求评论的电话。紧张的投资者将迪拉德的股票下跌了4.7%，在2月28日收于23.30美元，而萨克斯的股票下跌了1.87%，收于15.19美元。

与此同时，尼曼·马库斯据说正在寻找买家，尽管原因完全不同。这家高端奢侈零售商在其细分市场中表现最佳，董事长理查德·A·史密斯（81岁）及其家族控制着公司，他对出售其股票的计划毫不掩饰。传言称，史密斯将出售给一家能够提供尼曼所需财务资源的私人投资公司，以服务其高端客户。

虽然史密斯可能希望确保买家能做出这样的承诺，但他当然不想等太久。“早交易一年总比晚交易好，”战略资源的弗里金杰说。尼曼未回复寻求评论的电话。

随着零售商活动的频繁，目前看起来最有趣的购买可能不在商店内——而是商店本身。

戈戈伊 是《商业周刊在线》在纽约的记者

编辑：帕特里夏·奥康奈尔